Годовой объём транзакций со стейблкоинами достиг $46 трлн на фоне роста институционального принятия

Рынок криптовалют в 2025 году переживает заметные изменения. Стейблкоины стали важной частью основных финансовых систем. Данные a16z показывают, что годовой объём транзакций со стейблкоинами достиг $46 трлн, что подчёркивает как прогресс блокчейн-технологий, так и растущее влияние институциональных игроков.

Как институции влияют на рост стейблкоинов?

Традиционные финансовые компании, такие как BlackRock, JPMorgan Chase, Visa и Fidelity, расширяют свои криптосервисы, предлагая кастодиальные услуги, трейдинг и продукты с цифровыми активами. Финтех-компании вроде PayPal, Stripe и Robinhood делают то же самое, добавляя стейблкоины, которые делают переводы денег быстрее и дешевле без участия банков.

Этому росту способствуют улучшения в блокчейн-технологиях. Некоторые сети теперь обрабатывают более 3,400 транзакций в секунду — более чем в 100 раз быстрее, чем в 2020 году. Это делает стейблкоины практичными для глобальных платежей.

Отчёт a16z State of Crypto показывает, что стейблкоины обработали $46 трлн необработанных транзакций за прошлый год, что на 106% больше, чем годом ранее. Хотя это в основном крупные потоки, а не повседневные платежи потребителей, эта сумма почти в три раза превышает годовой объём Visa и близка к масштабу системы ACH.

После корректировки на ботов и завышенную активность стейблкоины всё равно обеспечили $9 трлн реальных переводов, что на 87% больше. Это более чем в пять раз превышает объём PayPal и составляет более половины объёма Visa.

Интересно, что этот рост почти не связан со спекулятивной торговлей криптовалютой. Бизнес оплачивает счета, люди отправляют переводы, а институции управляют ликвидностью эффективнее.

Новая роль стейблкоинов в финансах

a16z назвал стейблкоины «глобальной макроэкономической силой», и это трудно оспорить. Более 1% всех долларов США теперь существует в виде стейблкоинов на публичных блокчейнах. Это может показаться малым, но показывает серьёзное изменение цифровых денег: они стали программируемыми, безграничными и мгновенно передаваемыми.

Общий рынок стейблкоинов составляет около $316 млрд по данным CoinMarketCap. Tether (USDT) лидирует с примерно $127 млрд в казначейских облигациях США, что делает его одним из крупнейших частных держателей государственного долга. Далее идут USDC от Circle и USDe от Ethena, каждый из которых выполняет разные задачи — от институциональных расчётов до продуктов с доходностью.

Вместе эмитенты стейблкоинов держат более $150 млрд в казначейских облигациях, что ставит их выше многих стран и примерно на 17-е место среди держателей госдолга США — показатель, который невозможно игнорировать политикам.

Влияние выходит за рамки крипты. Каждый раз, когда стейблкоин заменяет банковский перевод или платёж по карте, он обходится без традиционных систем, сокращая время расчётов с нескольких дней до секунд и снижая издержки для бизнеса.

Последствия более ясного регулирования стейблкоинов

Рост использования стейблкоинов привлёк внимание регуляторов. В США недавно принят закон GENIUS Act, который устанавливает новые правила резервирования и отчётности для эмитентов стейблкоинов. Закон направлен на предотвращение проблем с ликвидностью и защиту потребителей — два давних вопроса для традиционных инвесторов.

В Великобритании также разрабатывается рамочная система, которая ожидается к концу 2026 года, чтобы интегрировать стейблкоины в существующую платёжную систему. Регулирование ЕС MiCA уже предлагает модель, ориентированную на прозрачность и трансграничное использование.

Эксперты отмечают, что чёткие правила могут стимулировать большее участие институций. Крупные банки, такие как Citigroup и Morgan Stanley, уже начали или планируют расширять услуги блокчейн-расчётов, связывая традиционные и цифровые финансы. При ясных правилах эта тенденция, вероятно, будет усиливаться.

Что это значит для финансов?

В итоге, стейблкоины всё больше становятся центральной частью глобальных финансов. Они быстрее банков, дешевле сервисов денежных переводов и всё более доверены институциями, управляющими миллиардами.

Конечно, потенциал роста остаётся. Чёткие правила и прозрачность на блокчейне помогут поддерживать стабильность. Как отмечает a16z, вопрос теперь не в том, повлияют ли стейблкоины на мировую экономику, а насколько сильно.