Chute du marché crypto : les facteurs clés du dernier repli

Le marché des cryptomonnaies a débuté le mois de décembre dans le rouge, avec la plupart des principaux actifs en perte de valeur. La capitalisation totale du marché a reculé de 5,1 % pour s’établir à $2,93 trillions, son niveau le plus bas depuis sept jours. Avec un indice Fear & Greed à 20, les investisseurs affichent une forte prudence. Un RSI moyen de 32,48 indique également des conditions de survente. Plusieurs facteurs expliquent cette baisse.

Pertes généralisées parmi les principaux actifs crypto

La baisse du marché crypto aujourd’hui affecte la plupart des grandes cryptomonnaies. BTC est passé sous un niveau majeur de support, évoluant autour de $86 700, en baisse de 5,2 % sur 24 heures. La cryptomonnaie se trouve désormais à plus de 31 % sous son record atteint il y a deux mois. Parmi les plus fortes baisses sur 24 heures :

• Zcash : -20,3 %
• Sui : -10,2 %
• Stellar : -8,9 %
• Hyperliquid : -8,8 %
• Cardano : -8 %
• Litecoin : -8 %
• Dogecoin : -7,9 %
• Avalanche : -7,8 %
• XRP : -7,1 %
• Solana : -7 %

Cette faiblesse des prix intervient également à l’approche de la période des fêtes, une phase où la liquidité se réduit souvent et où la volatilité augmente.

Les principaux facteurs à l’origine de la chute

Les attentes concernant les taux d’intérêt jouent un rôle majeur dans l’incertitude actuelle. Les traders surveillent la réunion de décembre de la Réserve fédérale, sans certitude d’une baisse de taux. Les récents propos prudents de Jerome Powell ont refroidi l’optimisme précédent. Les cryptomonnaies ont tendance à progresser lorsque les coûts d’emprunt baissent, mais des signaux « hawkish » peuvent rapidement peser sur la confiance.

La Banque du Japon influence également les marchés. Les analystes anticipent une hausse de taux les 18-19 décembre, la première depuis janvier, ce qui pourrait pousser les investisseurs à déboucler les « carry trades » en yen. Un yen plus fort augmente les coûts de financement et peut peser sur les actifs risqués comme les cryptos.

$BTC dumped cause BOJ put Dec rate hike in play. USDJPY 155-160 makes BOJ hawkish. pic.twitter.com/lG47l5cbCA

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) December 1, 2025

Les indicateurs de marché reflètent cette tension. Les rendements japonais à deux ans atteignent leur plus haut niveau depuis 2008, avec 76 % de probabilité d’une hausse déjà intégrée. Polymarket évalue à 52 % les chances d’un relèvement de 25 points de base. Les investisseurs n’ont pas oublié août 2024, lorsqu’une hausse surprise de la BoJ avait provoqué une chute de 20 % sur BTC et d’importantes liquidations, montrant la rapidité avec laquelle les actifs risqués peuvent réagir.

Aux États-Unis, la demande institutionnelle ralentit. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de $3,5 milliards de sorties en novembre, et les ETF Ether ont perdu $1,42 milliard. Ces produits soutiennent habituellement le momentum, donc leur repli illustre la sensibilité du marché aux décisions de politique monétaire.

L’impact des liquidations

Les liquidations ont explosé sur les positions à effet de levier, soulignant la rapidité de la correction. Plus de $400 millions de positions ont été effacés en une heure lors d’une période de faible liquidité. Les marchés des fins de semaine, notamment tard le vendredi et tôt le lundi, sont généralement plus minces : même de faibles volumes peuvent fortement faire bouger les prix.

BTC a perdu environ $4 000 en quelques minutes, entraînant la liquidation de nombreuses positions longues.

BREAKING: Bitcoin falls -$4,000 in 2 hours as mass liquidations return.

$400 million worth of levered longs have been liquidated over the last 60 minutes. pic.twitter.com/qKB7MYJapu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 1, 2025

Une fois les premières positions touchées, l’effet domino s’est accéléré. CoinGlass a indiqué que sur 12 heures :

• Liquidations totales : $641 millions
• Liquidations longues : $564 millions

Chaque liquidation a accentué la pression vendeuse, transformant un repli limité en une véritable chute qui a entraîné l’ensemble du marché.

Que peut-on attendre maintenant ?

Les récents mouvements montrent que le marché crypto demeure très sensible aux politiques monétaires mondiales et au sentiment des investisseurs. La baisse des principales cryptomonnaies, combinée à un fort effet de levier et à une faible liquidité, a amplifié les pertes et favorisé une approche prudente du trading. À court terme, la stabilité dépendra des décisions des banques centrales, des mouvements du yen et du retour d’un intérêt institutionnel plus marqué. Mais pour l’instant, la prudence reste de mise.