Le discours de Jerome Powell à Jackson Hole déclenche 900 millions de dollars de liquidations en crypto

Le marché des cryptomonnaies a chuté suite au discours de Jerome Powell au symposium de Jackson Hole. En une seule journée, environ 941 millions de dollars de positions en crypto ont été liquidés, soulignant le lien étroit entre les actifs numériques et les tendances économiques.

Pour de nombreux investisseurs, ce retournement était inattendu. Quelques jours plus tôt, les marchés avaient été portés par le ton accommodant de Powell, propulsant Bitcoin proche des 117 000 $. Cet optimisme s’est rapidement estompé avec le retour de la volatilité, faisant brièvement passer Bitcoin sous les 110 000 $ et obligeant les traders à effet de levier à sortir rapidement de leurs positions.

L’impact des propos de Powell et la réaction immédiate du marché

Le 22 août, Powell a laissé entendre que des baisses de taux pourraient avoir lieu, évoquant l’incertitude persistante qui rend la politique monétaire difficile. Les marchés ont réagi positivement dans un premier temps, voyant cela comme un signe que la Fed pourrait assouplir son approche stricte.

Le marché crypto a bondi en réponse. Bitcoin a atteint 116 960 $, juste en dessous des 117 000 $. Ethereum a dépassé les 4 600 $, et l’ensemble du marché a gagné plus de 500 millions de dollars en quelques heures. Les traders ont accueilli ce sursaut après plusieurs semaines d’activité lente.

Cependant, ce rallye s’est avéré fragile. D’importants flux vers des positions longues à effet de levier ont laissé le marché vulnérable. Une fois que les prix ont commencé à tourner, ces positions se sont rapidement dénouées, déclenchant une vague de liquidations sur les plateformes de cryptomonnaies.

En une seule journée, les liquidations ont atteint 826 millions de dollars, selon CoinGlass. Bitcoin représente près de 277 millions de dollars de ce total, subissant l’impact le plus sévère.

Que signifient ces liquidations ?

Les grosses liquidations révèlent généralement deux facteurs : une confiance excessive des traders et une faible liquidité du marché. Les deux étaient visibles cette fois-ci.

Lorsque Bitcoin est tombé sous les 110 000 $, les déclenchements de stop-loss et les appels de marge ont déclenché une réaction en chaîne. Chaque vente forcée a fait baisser le prix davantage, provoquant encore plus de liquidations. Ce schéma est connu sur les marchés à terme traditionnels, mais il est souvent plus sévère en crypto en raison des niveaux de levier élevés. Certaines plateformes permettent encore aux traders d’emprunter 50 à 100 fois leur capital, les rendant vulnérables même à de petits mouvements.

Les pertes ont été importantes. La capitalisation totale du marché crypto a chuté de 200 milliards de dollars, passant de 4 000 milliards à environ 3 700 milliards. Bitcoin se situe désormais à 110 600 $ sans signe clair de reprise. Ethereum résiste légèrement mieux à 4 531 $, mais affiche toujours une baisse quotidienne de 2 %.

Le message est clair : un levier élevé multiplie les risques. C’est un avertissement bien connu, et pourtant les marchés répètent sans cesse le même cycle.

L’impact sur le marché crypto

Les liquidations récentes mettent en lumière l’équilibre délicat entre les marchés traditionnels et la crypto. Les propos de Powell à Jackson Hole portaient sur l’inflation et les taux d’intérêt, mais la crypto a réagi plus vite et plus fortement que les actions ou les obligations.

Les marchés crypto réagissent instantanément aux signaux mondiaux, mais leur volatilité et leur levier les rendent sujets à des corrections brutales.

Les hedge funds utilisant Bitcoin comme couverture macro sont généralement moins touchés, mais les traders particuliers supportent l’essentiel des pertes. Des analystes sur Crypto Twitter indiquent que ce type d’instabilité pourrait freiner les nouveaux investissements tant que le marché ne se stabilise pas.

La volatilité crée également des opportunités. Les précédentes ventes massives ont permis aux investisseurs à long terme d’accumuler à des niveaux plus bas. Cette fois, le résultat dépendra des prochaines actions de la Fed et de la capacité de Bitcoin à rester au-dessus de 110 000 $.

Une volatilité supplémentaire est-elle à prévoir ?

Le discours de Jerome Powell à Jackson Hole a provoqué l’une des plus grandes ventes de cryptomonnaies depuis des mois. Les premiers espoirs de baisses de taux se sont rapidement transformés en rappel de l’imprévisibilité du marché, surtout avec autant de levier en jeu.

Si certains traders peuvent y voir des opportunités, le marché dans son ensemble réagit encore fortement aux événements mondiaux. Les prochains mouvements de Bitcoin et Ethereum dépendront des futures indications de la Fed, donc la volatilité devrait se maintenir.