L’Europe envisage Ethereum ou Solana pour l’euro numérique

L’Europe avance dans ses plans pour un euro numérique, influencée par la régulation rapide des stablecoins aux États-Unis. Le Genius Act à Washington, qui établit des règles pour les stablecoins, a poussé les responsables européens à revoir leurs projets d’euro numérique. L’euro numérique est discuté depuis 2021, mais les actions récentes des États-Unis soulèvent de nouvelles questions sur la technologie, la confidentialité et la concurrence.

La loi américaine sur les stablecoins pousse l’Europe à réagir

Le Genius Act, signé par le président Donald Trump en juillet, fixe une nouvelle norme en obligeant les émetteurs de tokens adossés au dollar à détenir des réserves complètes en actifs liquides et à respecter des règles de licence et de reporting. Pour les régulateurs, le défi consiste à protéger les consommateurs sans freiner l’innovation.

Les autorités européennes suivent ces évolutions de près. Si le cadre américain s’impose à l’échelle mondiale, le rôle de l’euro dans les paiements numériques internationaux pourrait s’affaiblir. Une adoption généralisée des stablecoins américains pourrait détourner les transactions transfrontalières des circuits basés sur l’euro.

Ce sentiment d’urgence a conduit Bruxelles à accélérer le travail sur son propre cadre pour la monnaie numérique. Là où le projet avançait prudemment, les décideurs explorent maintenant une mise en œuvre plus rapide et réévaluent les décisions de conception antérieures. L’enjeu principal est que l’UE ne peut pas se permettre de rester à la traîne dans le domaine de la finance numérique.

Blockchain publique versus registre privé

Une question clé dans le débat est de savoir si l’euro numérique devrait fonctionner sur une blockchain publique comme Ethereum ou Solana, ou rester sur un registre privé contrôlé uniquement par la Banque centrale européenne (BCE). Cette décision a des conséquences à la fois technologiques et géopolitiques.

Les partisans d’une blockchain publique estiment qu’elle pourrait favoriser une circulation plus large, stimuler l’innovation et renforcer le rôle de l’euro en tant qu’actif numérique global. Les critiques mettent en garde contre le fait que les réseaux publics pourraient exposer des informations transactionnelles sensibles et créer des risques pour la vie privée des citoyens.

Un système privé géré par la BCE, en revanche, suivrait le modèle utilisé par d’autres banques centrales, y compris la Chine avec son yuan numérique. Il permettrait un contrôle plus strict mais pourrait limiter l’adoption au-delà de la zone euro. Les responsables examinent attentivement ces compromis, conscients que le choix de la plateforme influencera la compétitivité de l’euro pour les années à venir.

Expansion mondiale de l’euro

L’euro numérique est conçu pour soutenir les paiements en espèces, moderniser les systèmes de paiement et préserver l’accès européen à la monnaie de la banque centrale. Au-delà de la commodité domestique, sa structure pourrait influencer le rôle international de l’euro. Actuellement, les entreprises non européennes traitent environ 68 à 72 % des transactions de paiement dans la zone euro, révélant une forte dépendance aux réseaux étrangers.

Certains décideurs pensent qu’utiliser une blockchain ouverte pourrait renforcer la portée mondiale de l’euro et sa position dans la finance numérique internationale. D’autres avertissent que les réseaux publics pourraient introduire des risques que l’Europe cherche depuis longtemps à éviter, comme les cyberattaques et l’instabilité financière.

Cette discussion met en lumière un défi plus large de la politique monétaire actuelle : concilier contrôle national, innovation et influence internationale. Avec les États-Unis déjà en avance dans leur agenda sur les monnaies numériques, l’Europe doit s’assurer que son approche soit à la fois sécurisée et compétitive à l’échelle mondiale.

Avenir de l’euro numérique

La voie de l’Europe vers un euro numérique est aujourd’hui plus urgente que jamais, stimulée par les développements rapides de la régulation des stablecoins aux États-Unis. Le choix entre une blockchain publique comme Ethereum ou Solana et un registre privé géré par la BCE aura des implications durables. En fin de compte, les décisions européennes dans les prochains mois détermineront non seulement le fonctionnement de l’euro numérique au niveau national, mais aussi sa capacité à s’affirmer sur la scène internationale.