L’offre d’Ethereum sur les exchanges atteint son plus bas niveau en neuf ans

Ethereum conservé sur les plateformes d’échange centralisées est tombé à des niveaux jamais vus depuis 2016. Cela indique une tendance à conserver l’actif sur le long terme plutôt qu’à le vendre à court terme.

Cette évolution se poursuit depuis plusieurs années mais s’est accélérée à la mi-2025. Les experts estiment qu’il s’agit d’un changement durable qui pourrait affecter la liquidité et l’activité du marché de l’Ethereum pendant plusieurs mois.

Les soldes d’ETH sur les exchanges diminuent

Les avoirs en Ethereum sur les plateformes d’échange déclinent régulièrement depuis la mi-2020, réduisant l’offre de près de moitié au cours des deux dernières années. Glassnode rapporte qu’il ne reste plus que 14,8 millions d’ETH sur les exchanges, un niveau qui n’avait plus été observé depuis 2016. Le ratio de l’offre d’Ethereum sur les exchanges, suivi par CryptoQuant, est désormais de 0,14, son plus bas niveau depuis près de dix ans.

Lorsque l’ETH est retiré des plateformes, il est généralement placé en cold storage, utilisé pour le staking ou envoyé sur des protocoles DeFi. Cela reflète une préférence pour les gains à long terme ou la conservation plutôt que la vente immédiate. Une offre réduite disponible pour le trading peut limiter les fluctuations de prix à court terme et concentrer davantage l’offre entre un nombre plus restreint de détenteurs.

La tendance aux retraits s’est accélérée depuis la mi-juillet. Les soldes des exchanges ont chuté de près de 20 % en seulement quelques mois, ce qui suggère que les achats institutionnels jouent un rôle croissant dans la dynamique du marché.

Que signifient les sorties nettes ?

Les données de CryptoQuant montrent que la moyenne mobile sur 30 jours des flux nets d’Ethereum sur les exchanges a atteint des niveaux inédits depuis fin 2022. CryptoOnchain souligne que les retraits massifs signalent généralement un passage vers l’auto-conservation ou l’utilisation en DeFi, ce qui réduit la pression de vente immédiate et modifie la liquidité du marché.

Glassnode rapporte un flux sortant net journalier de 2,18 millions d’ETH, un chiffre dépassé seulement cinq fois au cours des dix dernières années. Cela montre que les investisseurs ne se contentent pas de déplacer leurs fonds entre portefeuilles, mais réallouent leurs avoirs pour des raisons de sécurité et de rendement.

Dans l’ensemble, l’Ethereum semble passer d’un marché centré sur les plateformes d’échange à un marché davantage orienté vers la détention à long terme. Cette transition pourrait influencer la manière dont l’actif réagit aux variations de prix et aux tendances économiques plus larges dans les mois à venir.

Comment les institutions influencent-elles l’offre d’ETH ?

Les sorties d’ETH augmentent parallèlement à la croissance de l’activité des trésoreries d’entreprise et des investisseurs institutionnels. Des organisations comme BitMine, dirigée par Tom Lee, contrôlent désormais plus de 2 % de l’offre totale, tandis qu’environ 68 entités ont acquis 5,26 millions d’ETH depuis avril, pour une valeur d’environ 21,7 milliards de dollars. La majorité de ces jetons sont placés en staking plutôt que conservés sur des exchanges.

Dans le même temps, les ETF spot américains sur l’Ether ont accumulé des volumes importants, détenant 6,75 millions d’ETH d’une valeur proche de 28 milliards de dollars, soit environ 5,6 % de l’offre totale. Au total, les avoirs institutionnels représentent désormais près de 10 % de tout l’ETH en circulation, reflétant un marché où les investisseurs de long terme influencent de plus en plus l’offre et la liquidité.

L’analyste Rachael Lucas a qualifié cette évolution de “mise en lumière par Wall Street” pour Ethereum, soulignant le contraste entre l’intérêt institutionnel croissant et le prix de l’ETH récemment retombé sous les 4 100 dollars. Cela montre que l’accumulation et les mouvements de prix ne s’alignent pas toujours.

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

La baisse des réserves d’Ethereum sur les exchanges illustre un changement de dynamique du marché. De plus en plus d’ETH sont transférés vers l’auto-conservation, le staking et les portefeuilles institutionnels, réduisant ainsi la liquidité. Cela peut compliquer la réaction des investisseurs particuliers face aux variations de prix ou à la vente de gros volumes.

Ce schéma traduit également une confiance persistante dans l’avenir de l’Ethereum. Conserver l’ETH pour générer du rendement ou pour des objectifs stratégiques indique une confiance institutionnelle continue, même face à des fluctuations temporaires des prix.