Le volume annuel des transactions en stablecoins atteint 46 000 milliards de dollars avec l’adoption croissante par les institutions

Le marché des cryptomonnaies en 2025 connaît des changements notables. Les stablecoins sont désormais un élément majeur des systèmes financiers traditionnels. Les données de a16z montrent que les transactions annuelles en stablecoins ont atteint 46 000 milliards de dollars, soulignant à la fois les progrès de la technologie blockchain et l’influence croissante des institutions.

Comment les institutions influencent-elles la croissance des stablecoins ?

Les sociétés financières traditionnelles telles que BlackRock, JPMorgan Chase, Visa et Fidelity étendent leurs services crypto en proposant des solutions de garde, de trading et de produits numériques. Les fintechs comme PayPal, Stripe et Robinhood font de même en ajoutant des options de stablecoins, rendant les transferts d’argent plus rapides et moins coûteux sans passer par les banques.

Cette croissance est soutenue par les améliorations de la technologie blockchain. Certains réseaux peuvent désormais traiter plus de 3 400 transactions par seconde, soit plus de 100 fois la vitesse de 2020. Cela rend les stablecoins pratiques pour des paiements à l’échelle mondiale.

Le rapport State of Crypto de a16z montre que les stablecoins ont traité pour 46 000 milliards de dollars de transactions totales non ajustées l’an dernier, soit une hausse de 106 % par rapport à l’année précédente. Bien que cela représente surtout des flux à grande échelle plutôt que des paiements quotidiens des consommateurs, ce chiffre est près de trois fois le volume annuel de Visa et proche de l’échelle du système ACH.

Après ajustement pour les bots et l’activité gonflée, les stablecoins ont tout de même facilité 9 000 milliards de dollars de transferts réels, soit une augmentation de 87 %. C’est plus de cinq fois le volume de PayPal et plus de la moitié de celui de Visa.

Fait intéressant, cette hausse est largement indépendante du trading spéculatif de cryptomonnaies. Les entreprises règlent des factures, les particuliers envoient des remises et les institutions gèrent leur liquidité de manière plus efficace.

Un nouveau rôle des stablecoins dans la finance

a16z qualifie les stablecoins de « force macroéconomique mondiale », et cette description est difficile à contester. Plus de 1 % de tous les dollars américains existent désormais sous forme de stablecoins sur des blockchains publiques. Cela peut sembler peu, mais cela marque un changement majeur dans l’argent numérique : il est désormais programmable, sans frontières et transférable instantanément.

Le marché total des stablecoins est d’environ 316 milliards de dollars, selon CoinMarketCap. Tether (USDT) mène avec environ 127 milliards de dollars en bons du Trésor américain, en faisant l’un des plus grands détenteurs privés de dette publique. USDC de Circle et USDe d’Ethena viennent ensuite, chacun servant des objectifs différents, des règlements institutionnels aux produits de rendement.

Ensemble, les émetteurs de stablecoins détiennent plus de 150 milliards de dollars en Treasurys. Cela les place devant de nombreux pays, environ au 17ᵉ rang parmi les détenteurs de dette américaine, une position que les décideurs politiques ne peuvent ignorer.

L’impact va au-delà du crypto. Chaque fois qu’un stablecoin remplace un virement bancaire ou un paiement par carte, il contourne les systèmes traditionnels, réduisant le temps de règlement de plusieurs jours à quelques secondes et diminuant les coûts pour les entreprises.

L’impact de régulations plus claires sur les stablecoins

La hausse de l’utilisation des stablecoins a attiré l’attention des régulateurs. Aux États-Unis, le GENIUS Act, récemment adopté par le Congrès, fixe de nouvelles règles de réserve et de reporting pour les émetteurs de stablecoins. La loi vise à prévenir les problèmes de liquidité et à protéger les consommateurs, deux préoccupations de longue date pour les investisseurs traditionnels.

Le Royaume-Uni élabore également un cadre, attendu pour fin 2026, afin d’intégrer les stablecoins dans le système de paiement existant. Le règlement MiCA de l’Union européenne offre déjà un modèle, en mettant l’accent sur la transparence et l’utilisation transfrontalière.

Les experts estiment que des règles claires pourraient encourager une plus grande implication institutionnelle. Les grandes banques comme Citigroup et Morgan Stanley ont commencé ou prévoient d’étendre les services de règlement blockchain, reliant finance traditionnelle et finance numérique. Avec des règles plus claires, cette tendance est susceptible de se renforcer.

Quelles implications pour la finance ?

En résumé, les stablecoins deviennent de plus en plus centraux dans la finance mondiale. Ils sont plus rapides que les banques, moins coûteux que les services de transfert et de plus en plus fiables pour les institutions gérant des milliards.

Bien sûr, le potentiel de croissance reste important. Des règles plus claires et une plus grande ouverture sur la blockchain aideront à maintenir la stabilité. Comme le note a16z, la question n’est plus de savoir si les stablecoins auront un impact sur l’économie mondiale, mais à quel point.