La capitalisation du marché des altcoins pourrait subir davantage de pression à la baisse en octobre

Le marché des altcoins a connu un début de mois difficile. La capitalisation du marché des altcoins a chuté d’environ 25 % en octobre, et la baisse pourrait se poursuivre. Bien que certains y voient une correction normale, les indicateurs on-chain et les tendances de liquidité suggèrent que la pression pourrait encore s’accentuer.

Les flux vers les exchanges indiquent une pression de vente croissante

Les altcoins montrent des signes de faiblesse non seulement en termes de sentiment, mais aussi dans les données on-chain. Selon CryptoQuant, la moyenne sur 7 jours des transactions d’entrée d’altcoins sur les exchanges a récemment dépassé les 70 000, soit le niveau le plus élevé de 2025.

Lors des cycles précédents, de telles hausses ont souvent conduit à une plus grande volatilité du marché. Les transferts massifs vers les exchanges indiquent généralement une hausse de la pression de vente ou des ajustements de portefeuille. Coin Bureau a souligné sur X que « les transactions envoyant des altcoins vers les exchanges viennent d’atteindre un nouveau record annuel, signalant une pression de vente accrue ou des traders se préparant à une nouvelle rotation ».

Les analystes restent cependant divisés. Certains y voient un signe de ventes paniques, tandis que d’autres considèrent cela comme une rotation normale des actifs les plus faibles vers les plus solides. Les données précédentes appuient les deux points de vue : par exemple, un pic similaire des flux entrants plus tôt cette année avait précédé une correction de 20 %, mais les prix s’étaient ensuite redressés à mesure que le capital se déplaçait vers des altcoins à moyenne capitalisation.

Comment l’activité des stablecoins influence-t-elle le marché ?

Tether (USDT) et d’autres stablecoins servent à mesurer la liquidité du marché. Des flux entrants plus faibles de stablecoins vers les exchanges indiquent un pouvoir d’achat potentiel réduit. Selon l’indicateur Stablecoin CEX Flow de CryptoQuant, le flux net reste légèrement positif, mais a fortement diminué depuis la mi-septembre, se rapprochant de zéro.

Cela montre que les traders se retiennent. Avec peu de nouveaux fonds entrant sur les exchanges, le marché a du mal à absorber la pression de vente, ce qui amplifie souvent les pertes sur les altcoins lors des périodes de correction.

L’indice USDT.D, qui mesure la part de Tether dans la capitalisation totale du marché, est récemment passé au-dessus de 5 %. Le compte analytique Altcoin Vector indique que cela reflète un climat de prudence : « Le récent désendettement a fait grimper la dominance de l’USDT, et historiquement, des mouvements similaires ont coïncidé avec des chutes marquées des altcoins ».

Une situation comparable s’était produite fin 2024, avant que les actifs à petite capitalisation ne perdent plus de 30 %. Si le schéma se répète, octobre pourrait continuer à mettre les investisseurs à l’épreuve, surtout dans un contexte de liquidité tendue et d’incertitude macroéconomique élevée.

Perspectives de reprise et risques

Malgré plusieurs signaux négatifs, certains analystes estiment que le marché pourrait approcher d’un plancher structurel. Le trader technique Merlijn, qui suit les tendances de momentum à long terme, a noté que le croisement du MACD sur le marché des altcoins s’est produit pour la première fois depuis près de deux ans. Au cours des huit dernières années, ce signal n’est apparu que trois fois, chaque fois au début d’une reprise significative.

Cependant, le marché actuel ne dispose pas de la même liquidité qu’auparavant. Les pressions réglementaires et la baisse des flux de stablecoins pourraient ralentir toute reprise.

Certains traders pensent toutefois que le plancher se formera progressivement plutôt que brutalement. Ils anticipent une phase de consolidation pouvant durer jusqu’à la fin de l’année. Ce n’est pas forcément négatif, car cela permet d’éliminer la spéculation à court terme et de créer de meilleures conditions pour une croissance durable.

Que signifie cela pour les traders ?

Pour l’instant, les données indiquent un risque de baisse supplémentaire pour les altcoins, surtout si le sentiment du marché se détériore ou si le Bitcoin subit une nouvelle chute. La combinaison d’une pression de vente accrue et d’un affaiblissement du soutien à l’achat n’est généralement pas favorable.

Néanmoins, si le signal MACD se confirme, il pourrait annoncer le début d’un rebond ou d’une reprise temporaire. Pour qu’il soit fiable, il devra toutefois être soutenu par une hausse des volumes, de nouveaux afflux de capitaux et des indicateurs on-chain stables.