تصویب «لایحه بزرگ زیبا» ترامپ توسط سنا: چه تأثیری بر رمزارز خواهد داشت؟

سنای ایالات متحده با اختلافی اندک طرح مالی ۳.۳ تریلیون دلاری رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، که به «لایحه بزرگ زیبا» مشهور است، را تصویب کرد. با پیش‌رفت این لایحه به مجلس نمایندگان، اکنون زمان مناسبی است تا بررسی کنیم این تغییر مالی چگونه می‌تواند به‌زودی بر تخصیص سرمایه و ارزش دارایی‌ها تأثیر بگذارد.

اگرچه قیمت‌های بیت‌کوین و اتریوم در روز سه‌شنبه در حالی که بازار کلی کمی ضعیف شده بود، ثابت باقی ماندند، کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که این لایحه می‌تواند به‌تدریج رفتار سرمایه‌گذاران را تغییر دهد. وسعت بالای هزینه‌کرد وعده نوسانات تازه‌ای را در بخش رمزارزها به همراه دارد.

تأثیر احتمالی بر بیت‌کوین

در مرکز این بحث، بیت‌کوین قرار دارد که بیشترین بهره را مستقیماً از اثرات مالی این لایحه خواهد برد. با افزایش بدهی ملی بیش از ۳ تریلیون دلار، این قانون احتمال فشار تورمی مداوم را بالا می‌برد. سرمایه‌گذاران اغلب بیت‌کوین را به‌عنوان ابزاری برای محافظت در برابر کاهش ارزش پول فیات و کاهش اعتماد به دلار می‌بینند.

افزایش کسری بودجه فدرال معمولاً باعث کاهش اعتماد به مدیریت سنتی ارز می‌شود و روایت «طلای دیجیتال» بیت‌کوین را جذاب‌تر می‌کند. اگر ترس‌های تورمی شکل بگیرد، بیت‌کوین می‌تواند تقاضای تازه‌ای از سوی کسانی که به دنبال محافظت از کاهش قدرت خرید هستند جذب کند. این پویایی شبیه عملکرد سنتی طلا در دوره‌های عدم اطمینان مالی است، با این تفاوت که این‌بار دیجیتالی است.

با این حال، افزایش قیمت تضمینی نیست. بخش زیادی به واکنش فدرال رزرو بستگی دارد: اینکه آیا سیاست پولی را سخت‌تر می‌کند یا آن را تسهیل نگه می‌دارد. با این حال، تصویب این لایحه توسط سنا نشانه‌ای از تمایل فزاینده به پذیرش محرک‌های مالی گسترده است که برخی آن را به‌عنوان اعتراف ضمنی به ریسک‌های اقتصادی پایه‌ای می‌بینند.

تأثیر متفاوت بر آلت کوین‌ها

اتریوم و دیگر آلت کوین‌های بزرگ ممکن است از این موضوع بهره ببرند، اما اثرات احتمالاً نامتوازن خواهد بود. وقتی محرک‌های مالی باعث چرخش ریسک از اوراق قرضه می‌شوند، دارایی‌های جایگزین مانند رمزارزها معمولاً سود می‌برند. اما همه توکن‌ها افزایش یکسانی را تجربه نخواهند کرد.

پروژه‌هایی که روی زیرساخت و کاربردهای عملی تمرکز دارند، با افزایش فعالیت شبکه و سرمایه‌گذاری‌ها سود خواهند برد. توکن‌های مرتبط با پلتفرم‌های دیفای یا اکوسیستم قراردادهای هوشمند ممکن است توجه جدیدی جلب کنند، به‌ویژه اگر لایحه قوانین مالیاتی را شفاف کند. سرمایه‌گذاران خرد نیز می‌توانند از گزارش‌دهی ساده‌تر و معافیت‌های مالیاتی در معاملات کوچک رمزارزی بهره‌مند شوند، که ممکن است به افراد بیشتری کمک کند تا استفاده از رمزارز را آغاز کنند.

در عین حال، میم کوین‌ها و دیگر توکن‌های پرنوسان اغلب در حفظ سودهای خود در برابر افزایش نظارت بازار مشکل دارند. این تقسیم‌بندی نشان می‌دهد که فضای رمزارز چقدر می‌تواند پیچیده باشد — ممکن است کل بازار صعود کند، اما هر توکن مسیر خاص خود را بر اساس اصول پایه و دیدگاه سرمایه‌گذاران دنبال می‌کند.

دیدگاه سرمایه‌گذاران خرد و نهادی

مفاد این لایحه ممکن است واکنش‌های متفاوتی در میان گروه‌های سرمایه‌گذاری ایجاد کند. معامله‌گران خرد احتمالاً از قوانین مالیاتی ساده‌تر و کاهش مالیات‌های شخصی استقبال می‌کنند که موانع ورود را پایین می‌آورد و بارهای تطبیق را کم می‌کند. این می‌تواند مشارکت در فعالیت‌های استیکینگ و دیفای را افزایش دهد، حوزه‌هایی که قبلاً به‌خاطر عدم قطعیت‌های قانونی محدود شده بودند.

سرمایه‌گذاران نهادی اما ممکن است با احتیاط عمل کنند. افزایش بدهی و چشم‌انداز تورمی می‌تواند موضع محافظه‌کارانه‌تری را به‌خصوص اگر فدرال رزرو سیگنال سیاست پولی سخت‌گیرانه بدهد، به همراه داشته باشد. بسیاری از مؤسسات محیط‌های مالی قابل پیش‌بینی را ترجیح می‌دهند؛ تغییرات ناگهانی در هزینه‌های دولت ارزیابی ریسک و تخصیص پرتفوی را پیچیده می‌کند.

علاوه بر این، وضوح قانونی همچنان حیاتی خواهد بود. اگر مجلس نمایندگان بندهای دوستدار رمزارز را تضعیف کند یا اصلاحات مالیاتی معناداری را اجرا نکند، شور و اشتیاق مشاهده شده در پلتفرم‌های خرد ممکن است به مشارکت پایدار نهادی تبدیل نشود. عوامل کلان مانند نرخ بهره، نقدینگی جهانی و تنش‌های ژئوپولیتیکی نیز تأثیر خواهند گذاشت که این قانون در نهایت چگونه بازارهای رمزارز را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

معنای این موضوع برای آینده چیست؟

تصویب «لایحه بزرگ زیبا» ترامپ توسط سنا نشان‌دهنده تغییر عمده‌ای در سیاست مالی آمریکا است که تأثیرات آن فراتر از بازارهای سنتی خواهد بود. برای بخش رمزارز، پیامدها هم قابل توجه و هم پیچیده هستند.

در نهایت، جهت‌گیری بازار رمزارز به تصمیمات فدرال رزرو و جزئیات نهایی لایحه در مسیر تصویب در مجلس نمایندگان بستگی خواهد داشت. در حالی که انتظار می‌رود نوساناتی وجود داشته باشد، فرصت‌هایی نیز برای کسانی که بتوانند این محیط در حال تغییر را مدیریت کنند به وجود خواهد آمد.