سخنرانی جروم پاول در جکسون هول باعث لیکوئید شدن ۹۰۰ میلیون دلار در کریپتو شد

بازار ارزهای دیجیتال پس از سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم جکسون هول سقوط کرد. در یک روز، حدود ۹۴۱ میلیون دلار از موقعیت‌های کریپتو لیکوئید شد که نشان‌دهنده ارتباط قوی بین دارایی‌های دیجیتال و روندهای اقتصادی است.

برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، این بازگشت غیرمنتظره بود. تنها چند روز پیش، بازارها با لحن ملایم پاول تقویت شده بودند و بیت‌کوین را نزدیک به ۱۱۷ هزار دلار رسانده بودند. این خوش‌بینی به سرعت ناپدید شد زیرا نوسانات دوباره ظاهر شد و بیت‌کوین به طور موقت زیر ۱۱۰ هزار دلار رفت و معامله‌گران دارای اهرم مجبور به خروج سریع شدند.

تأثیر اظهارات پاول و واکنش فوری بازار

در ۲۲ آگوست، پاول پیشنهاد کرد که کاهش نرخ‌ها ممکن است اتفاق بیفتد و به عدم قطعیت‌های جاری اشاره کرد که سیاست پولی را دشوار می‌کند. بازارها ابتدا مثبت واکنش نشان دادند و این را نشانه‌ای از احتمال تسهیل رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو دانستند.

بازار کریپتو به این خبر واکنش مثبت نشان داد. بیت‌کوین به ۱۱۶,۹۶۰ دلار رسید، کمی پایین‌تر از ۱۱۷,۰۰۰ دلار. اتریوم از ۴,۶۰۰ دلار گذشت و کل بازار در عرض چند ساعت بیش از ۵۰۰ میلیون دلار افزایش یافت. معامله‌گران پس از هفته‌ها فعالیت کند، از این رشد استقبال کردند.

با این حال، این روند صعودی شکننده بود. ورود سنگین به موقعیت‌های لانگ دارای اهرم، بازار را آسیب‌پذیر کرد. هنگامی که قیمت‌ها شروع به بازگشت کردند، این معاملات به سرعت از هم پاشید و موجی از لیکوئید شدن در صرافی‌های ارز دیجیتال ایجاد شد.

در عرض یک روز، لیکوئید شدن‌ها به ۸۲۶ میلیون دلار رسید، طبق گزارش CoinGlass. بیت‌کوین تقریباً ۲۷۷ میلیون دلار از این رقم را به خود اختصاص داد و بیشترین تأثیر را داشت.

این لیکوئید شدن‌ها چه معنایی دارند؟

لیکویید شدن‌های بزرگ معمولاً به دو عامل اشاره دارند: اعتماد بیش از حد معامله‌گران و نقدینگی کم بازار. هر دو این بار مشهود بود.

وقتی بیت‌کوین زیر ۱۱۰ هزار دلار رفت، فعال شدن استاپ‌لاس‌ها و کال مارجین زنجیره‌ای از فروش‌ها را آغاز کرد. هر فروش اجباری باعث کاهش بیشتر قیمت شد و در نتیجه لیکوئید شدن‌های بیشتری رخ داد. این الگو در بازارهای سنتی فیوچرز هم دیده می‌شود، اما در کریپتو شدیدتر است زیرا سطح اهرم بالاتر است. برخی صرافی‌ها هنوز به معامله‌گران اجازه می‌دهند ۵۰ تا ۱۰۰ برابر سرمایه خود قرض بگیرند و حتی حرکت‌های کوچک می‌تواند آن‌ها را آسیب‌پذیر کند.

ضررها قابل توجه بود. ارزش کل بازار کریپتو حدود ۲۰۰ میلیارد دلار کاهش یافت و از ۴ تریلیون دلار به حدود ۳.۷ تریلیون دلار رسید. بیت‌کوین اکنون در ۱۱۰,۶۰۰ دلار قرار دارد و نشانه‌ای از بهبود دیده نمی‌شود. اتریوم کمی مقاوم‌تر در ۴,۵۳۱ دلار ایستاده، اما همچنان کاهش ۲٪ روزانه دارد.

پیام واضح است: اهرم بالا ریسک را چند برابر می‌کند. این یک هشدار شناخته شده است، با این حال بازارها همچنان همان چرخه را تکرار می‌کنند.

تأثیر بر بازار کریپتو

لیکویید شدن‌های اخیر تعادل حساس بین بازارهای سنتی و کریپتو را نشان می‌دهد. اظهارات پاول در جکسون هول درباره تورم و نرخ بهره بود، اما کریپتو سریع‌تر و شدیدتر از سهام یا اوراق قرضه واکنش نشان داد.

بازارهای کریپتو به سرعت به سیگنال‌های جهانی واکنش نشان می‌دهند، با این حال نوسانات و اهرم آن‌ها باعث می‌شود مستعد اصلاحات شدید باشند.

صندوق‌های هج که از بیت‌کوین به عنوان پوشش کلان استفاده می‌کنند معمولاً کمتر تحت تأثیر قرار می‌گیرند، اما معامله‌گران خرد بیشترین زیان را تجربه می‌کنند. تحلیلگران در Crypto Twitter می‌گویند این نوع ناپایداری ممکن است سرمایه‌گذاری جدید را کند کند مگر اینکه بازار تثبیت شود.

نوسانات همچنین فرصت ایجاد می‌کند. فروش‌های گذشته به سرمایه‌گذاران بلندمدت اجازه داد تا در سطوح پایین‌تر انباشته کنند. این بار، نتیجه بستگی به اقدامات بعدی فدرال رزرو و توانایی بیت‌کوین برای باقی ماندن بالای ۱۱۰ هزار دلار دارد.

آیا نوسانات بیشتری در راه است؟

سخنرانی جروم پاول در جکسون هول یکی از بزرگ‌ترین فروش‌های کریپتو در ماه‌های اخیر را ایجاد کرد. امید اولیه به کاهش نرخ‌ها به سرعت به یادآوری چگونگی غیرقابل پیش‌بینی بودن بازار تبدیل شد، به‌ویژه با وجود اهرم زیاد.

در حالی که برخی معامله‌گران ممکن است در این کاهش‌ها فرصت ببینند، بازار به طور کلی همچنان به شدت به رویدادهای جهانی واکنش نشان می‌دهد. حرکت بعدی بیت‌کوین و اتریوم به راهنمایی‌های آینده فدرال رزرو بستگی دارد، بنابراین نوسانات احتمالاً ادامه خواهد داشت.