خروج سرمایه از ETF‌های بیت‌کوین در نوامبر از ۳.۵ میلیارد دلار فراتر رفت: آیا قیمت بیت‌کوین کاهش بیشتری خواهد داشت؟

صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت‌کوین نقدی در آمریکا در نوامبر با خروج سرمایه ثابت مواجه بوده‌اند و این چهارمین هفته متوالی است که چنین اتفاقی رخ می‌دهد. سرمایه‌گذاران بیش از ۳.۵ میلیارد دلار از این صندوق‌ها برداشت کرده‌اند که نشان‌دهنده افزایش احتیاط در میان نهادهای مالی است. این پس از ورود سرمایه‌های قابل توجه بیش از ۳ میلیارد دلار در سپتامبر و اکتبر رخ داده است. حال سؤال این است که آیا این خروج سرمایه‌ها در دسامبر فشار روی قیمت بیت‌کوین ایجاد خواهد کرد یا خیر.

خروج سرمایه‌ها در نوامبر و احساسات بازار

داده‌ها از SoSoValue نشان می‌دهد که ۱۲ صندوق ETF نقدی بیت‌کوین این هفته ۲۲.۴۵ میلیون دلار خروج خالص سرمایه داشته‌اند، پس از سه هفته قبلی که هر کدام بیش از ۱.۱ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت کرده بودند. این در تضاد شدید با روندهای مثبت مشاهده‌شده در ابتدای پاییز است. برای مقایسه، سپتامبر شاهد ورود ۳.۵۳ میلیارد دلار سرمایه بود و اکتبر نیز ۳.۴۲ میلیارد دلار ورود سرمایه داشت.

خروج سرمایه‌های مداوم نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی با احتیاط عمل می‌کنند. بسیاری از آن‌ها در حال کاهش میزان سرمایه‌گذاری خود به دلیل تنش‌های تجاری جهانی و کاهش انتظار برای کاهش نرخ بهره در آمریکا در دسامبر هستند. دلار قوی‌تر نیز جذابیت کریپتو را در زمانی که ریسک‌پذیری پایین است کاهش می‌دهد.

همزمان، صندوق‌های ETF دارایی‌های دیجیتال مانند سولانا، XRP، دوج‌کوین، لایت‌کوین و هدرا توجه بیشتری جذب می‌کنند. وقتی سرمایه‌گذاران دارایی‌های کریپتویی خود را پراکنده می‌کنند، بیت‌کوین ممکن است نسبت به گذشته ورودی سرمایه کمتری داشته باشد، به‌ویژه وقتی بازار محتاط است.

آیا بیت‌کوین با ضرر بیشتری مواجه خواهد شد؟

پس از خروج سرمایه از ETF‌ها، قیمت بیت‌کوین این ماه همچنان کاهش یافته است. از نزدیک به ۱۱۰,۰۰۰ دلار در نوامبر، به زیر ۸۷,۰۰۰ دلار سقوط کرده که تقریباً ۳۱٪ کمتر از رکورد اکتبر است.

در نمودار روزانه، یک «تقاطع مرگ» در حال شکل‌گیری است، جایی که میانگین متحرک ۵۰ روزه اکنون زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار دارد. این معمولاً باعث افزایش فروش و کاهش شانس کسب سود کوتاه‌مدت می‌شود.

بیت‌کوین اکنون در حال آزمایش سطوح حمایت کلیدی است. اخیراً به ۸۶,۸۳۵ دلار رسیده، نزدیک به ۲۳.۶٪ اصلاح فیبوناچی که در اوایل سال مقاومت بوده است. حفظ این سطح می‌تواند امکان بازگشت به محدوده ۹۴,۰۰۰–۹۵,۰۰۰ دلار را فراهم کند. شکست این سطح ممکن است آن را به کف‌های قبلی نزدیک ۷۴,۵۵۰ دلار برساند.

رفتار نهادی و تأثیر گسترده‌تر آن

در حالی که شاخص‌های تکنیکال مهم هستند، احساسات و روان‌شناسی سرمایه‌گذاران همچنان از عوامل مهم حرکت قیمت بیت‌کوین هستند. ترس شدید معمولاً سرمایه‌گذاران عادی را محتاط‌تر می‌کند، در حالی که معامله‌گران با تجربه اغلب فرصت‌های خرید را شناسایی می‌کنند. این تعامل به توضیح نوسانات پراکنده در طول نوامبر کمک می‌کند.

خروج سرمایه از ETF‌ها به تغییر ظریف اما معناداری در بازار اشاره دارد. در حالی که برخی صندوق‌ها سرمایه خود را خارج می‌کنند، سایر سرمایه‌گذاران دارایی‌های دیجیتال جایگزین یا ساختارهای جدید ETF را بررسی می‌کنند. این نشان می‌دهد که حتی در طول کاهش‌ها، نقدینگی و علاقه به سرمایه‌گذاری جابجا می‌شوند و ناپدید نمی‌شوند.

روندهای تاریخی نیز برای تحلیل قیمت بیت‌کوین اهمیت دارند. دسامبر اغلب ماهی نوسانی برای بیت‌کوین است و نوسانات کوتاه‌مدت با تنظیم مجدد و بازترازپورتفوی نهادها در پایان سال تشدید می‌شود.

این برای بیت‌کوین چه معنایی دارد؟

بیت‌کوین اکنون در یک نقطه مهم قرار دارد. خروج سرمایه از ETF‌ها فشار کوتاه‌مدت روی قیمت آن ایجاد می‌کند و نشانه‌های تکنیکال حاکی از کاهش‌های بیشتر هستند. با این حال، تاریخ نشان می‌دهد که ترس شدید اغلب پیش از یک بازگشت قوی رخ می‌دهد، به‌ویژه اگر شرایط اقتصادی بهبود یابد یا نقدینگی بازگردد. حتی اکنون، انباشت می‌تواند فرصت‌های ورود استراتژیک ایجاد کند اگر اعتماد بازار افزایش یابد.