Mantra падает на 88% за день: что стоит за продажей со стороны инсайдеров?

13 апреля рынок криптовалют был потрясен неожиданным и жестоким крахом. Mantra обрушилась на ошеломляющие 88,13% всего за один день, что вызвало шок в криптосообществе. В результате резкого падения ее рыночная капитализация сократилась с $6,2 млрд до $0,5 млрд, оставив инвесторов в поисках ответов.

Официальное заявление команды Mantra указывает на «неосторожные ликвидации», однако инцидент вызвал широкие обвинения в возможном rug pull. В этой статье мы разберем падение OM и покажем, что именно произошло.

Неожиданный крах, который застал всех врасплох

13 апреля родной токен Mantra, OM, резко упал с примерно $6,30 до менее $0,50 всего за несколько часов — падение на 88%, которое стерло до $4,5 млрд с рыночной капитализации. Трейдеры, следившие за графиками в реальном времени, описали это как один из самых жестоких крахов после разрушения Terra Luna в 2022 году. Одна свеча стерла месячные приросты, и инвесторы остались в поисках ответов.

Реакция в социальных сетях была смесью растерянности, страха и гнева. Некоторые предположили, что это был rug pull, а другие спекулировали, что команда Mantra использовала свои токены как залог. Некоторые обвинили централизованные биржи. «Команда должна дать ответ, иначе OM похоже движется к нулю», — написал один пользователь в посте на X, отмечая токен как следующий катастрофический случай уровня FTX. Это мнение быстро набрало популярность, особенно когда официальные коммуникации от Mantra не успевали за хаосом.

Некоторые трейдеры обвинили команду Mantra в продаже токенов через OTC в больших объемах перед тем, как прекратить общение. Некоторые пользователи даже сообщали, что группа в Telegram проекта стала недоступна, хотя соучредитель Джон Патрик Маллин настоял, что она оставалась активной. «Мы здесь и никуда не уходим», — написал Маллин на X, уверяя пользователей, что команда Mantra не несет ответственности за крах.

Ликвидации или что-то большее?

Принудительные ликвидации не являются чем-то новым для криптовалюты, но их масштаб и время проведения в этом случае вызвали серьезные опасения. Так что же именно спровоцировало падение? По словам Mantra, это не было результатом внутреннего управления или мошенничества. Вместо этого команда указала на «неосторожные ликвидации» со стороны централизованных бирж, заявив, что позиции с плечом были закрыты без маржинальных требований или должного уведомления. Маллин утверждает, что одна биржа, конкретно не названная, вероятно, виновата. Примечательно, что он уточнил, что это не Binance.

История заключается в том, что принудительные ликвидации произошли в окно с низким объемом торгов — воскресный вечер по времени UTC, раннее утро понедельника в Азии — что усугубило ценовое давление. Некоторые трейдеры предполагают, что команда Mantra использовала свои токены как залог и столкнулась с внезапным изменением параметров. Маллин это опроверг. «Команда не имела задолженности», — написал он на X. «Токены остаются заблокированными и подлежат установленным периодам вестинга».

Но не все верят в это объяснение. Аналитическая компания Spot On Chain подчеркнула, что группа крупных держателей OM перевела 14,27 млн токенов на OKX всего за несколько дней до краха. Эти кошельки ранее приобрели более $500 млн в OM в марте. После падения их активы стоили всего $62 млн — убыток более $400 млн, если они не хеджировали риски в другом месте. Между тем, Lookonchain сообщила, что 43,6 млн токенов OM — около 4,5% предложения — были депонированы на биржи с 7 апреля по момент краха. Это не поведение розничных инвесторов.

Почему это важно не только для одного токена?

На бумаге Mantra была многообещающим проектом, активно участвующим в токенизации реальных активов (RWA). Всего несколько месяцев назад она подписала сделку на $1 миллиард с DAMAC Group из Дубая и получила лицензию поставщика услуг виртуальных активов от регулятора Дубая. Также проект заключил партнерства с такими крупными игроками, как Google Cloud.

Но теперь доверие к этим партнерствам и к более широкой концепции токенизации реальных активов под угрозой. Токенизация реальных активов — это одна из самых разрекламированных отраслей криптовалюты. Это попытка перенести реальную ценность — недвижимость, долги, инфраструктуру — в децентрализованные системы. Когда ключевой игрок в этой области терпит такой резкий крах, это потрясает не только одно сообщество. Это ставит под сомнение саму идею, что криптовалюта может связать традиционные финансы с эффективностью Web3.

Как сказал Хэнк Хуан, CEO Kronos Research, такой инцидент «сигнализирует, что сектор RWA все еще на ранней стадии развития» и ему не хватает устойчивой инфраструктуры для более широкого принятия. Это также вызывает новые опасения по поводу практик централизованных бирж. Насколько много контроля третья сторона должна иметь над закрытием позиций? И в какой момент автоматизация переходит в халатность — или, хуже того, манипуляции?

Восстановление Mantra будет нелегким

Даже если команда Mantra ничего не сделала неправильно, ущерб уже нанесен. Инвесторы понесли значительные убытки, крупные игроки потеряли сотни миллионов, а доверие — которое строить труднее, чем деньги — сильно пошатнулось. Mantra обещает предоставить дополнительные детали на общественном собрании, но этого может быть недостаточно. Люди хотят реальных ответов, и регуляторы, вероятно, уже обращают внимание.

Теперь Mantra предстоит восстановить доверие в кратчайшие сроки. Это означает объяснение того, что пошло не так, привлечение к ответственности любых виновных и доказательство того, что проект может двигаться вперед безопасно. Это непростая задача на фоне рынка, все еще потрясенного Terra, Celsius и FTX. Суровая правда может быть не в том, что это был обман, а в том, что криптовалютный сектор все еще имеет серьезные недостатки, которые могут причинить огромный ущерб, даже без очевидных злоумышленников.