UNI grimpe de 40 % après la proposition d’Uniswap Labs et de la Fondation d’activer le “fee switch”

UNI a connu une forte hausse, gagnant 40 % et dépassant brièvement les 10 $. Cette augmentation intervient après qu’Uniswap Labs et la Fondation Uniswap ont proposé d’activer le “fee switch”, un système qui enverrait une partie des frais de trading vers la destruction de tokens (burn) et des récompenses pour les détenteurs. Les investisseurs réagissent positivement, y voyant une étape vers un lien plus direct entre la valeur du token et la croissance du protocole.

Qu’est-ce que la proposition “UNIfication” ?

“UNIfication” est l’un des plus grands changements dans la structure et la tokenomics de la plateforme depuis le lancement de l’UNI. Le plan combine des mises à jour de gouvernance avec des ajustements économiques. L’un des points clés est la destruction unique de 100 millions d’UNI provenant de la trésorerie, afin de compenser les frais qui auraient été brûlés si le mécanisme avait existé depuis 2020. Cela réduirait l’offre en circulation d’environ 16 %, passant de 625 millions à 525 millions d’UNI.

La proposition introduit également un “token jar”, un système qui redirige les frais du protocole vers des destructions futures. Les détenteurs d’UNI verraient ainsi un lien direct entre l’activité de trading et la rareté du token. Les traders pourront aussi utiliser l’UNI pour bénéficier de frais réduits, les tokens utilisés étant ensuite brûlés, renforçant encore la connexion entre usage et valeur.

Unichain, le réseau de couche 2 d’Uniswap, est inclus dans le plan : les frais du séquenceur seront eux aussi brûlés. Unichain gère actuellement environ 100 milliards de dollars de volume annuel sur DEX et génère près de 7,5 millions de dollars de frais de séquençage par an. Cela lie donc la valeur du token à une utilisation réelle sur les réseaux de couche 1 et de couche 2.

Impacts sur la gouvernance et la croissance de l’écosystème

Les changements de gouvernance sont un élément clé du plan. Uniswap Labs cessera de percevoir des revenus provenant de l’application, du portefeuille et de l’API, et utilisera ces fonds pour soutenir la croissance du protocole. Le plan fusionne également les équipes de Labs et de la Fondation sous une seule structure, simplifiant les opérations et mettant l’accent sur l’expansion plutôt que sur les profits produits au niveau des produits.

En fusionnant les équipes, Uniswap espère accélérer la prise de décision et mieux utiliser ses ressources pour favoriser l’adoption. Le personnel de la Fondation rejoindra Labs et sera soutenu par un fonds de croissance issu de la trésorerie, afin de maintenir un développement et des incitations durables et alignés.

La proposition met aussi à jour le processus de gouvernance : après une période de commentaires de sept jours, un vote snapshot de cinq jours et une exécution on-chain de dix jours, les changements pourraient être appliqués rapidement, répondant ainsi au besoin d’une gouvernance plus réactive.

Le PDG d’Uniswap, Hayden Adams, a souligné la proposition sur X, indiquant que Labs avait jusqu’ici une influence limitée. Il a écrit que ces limites “se terminent aujourd’hui”, marquant une nouvelle étape dans la structure du protocole.

Réaction du marché et dynamique du prix

Le marché a réagi rapidement à l’annonce de “UNIfication”. L’UNI est monté jusqu’à 10 $ lors des échanges asiatiques matinaux, un niveau inédit depuis septembre, avant de se stabiliser à 8,31 $. Cela reste une hausse de 22 % sur la journée et de 61 % sur la semaine. Les investisseurs semblent convaincus que le fee switch et la destruction de tokens pourraient renforcer la valeur à long terme.

Les burns de tokens réduisent l’offre, ce qui peut créer de la rareté si la demande reste stable. Uniswap figure régulièrement parmi les principaux protocoles DeFi en termes de génération de frais, avec près de 3 milliards de dollars de revenus annuels. Selon la nouvelle proposition, le volume de trading serait directement lié aux destructions de tokens. L’analyste Ki Young Ju a estimé que les burns annuels pourraient atteindre 500 millions de dollars si le volume actuel se maintient.

Cependant, certaines inquiétudes subsistent. Les critiques craignent que les premiers investisseurs ne bénéficient davantage que les autres et se demandent si les changements de burn et de gouvernance ne favorisent pas trop les initiés.

Que peut-on attendre ensuite ?

La proposition “UNIfication” marque une étape importante dans l’évolution d’Uniswap, reliant plus directement la valeur de l’UNI à l’activité du protocole et introduisant des moyens de réduire progressivement l’offre.

Même si le marché a réagi positivement jusqu’à présent, l’effet complet dépendra de l’approbation de la communauté et de l’utilisation réelle du protocole. Si elle est adoptée, cette réforme pourrait inaugurer une nouvelle phase pour Uniswap, où l’économie du token et la gouvernance fonctionnent ensemble pour favoriser une croissance durable à long terme.