Wrapped Bitcoin (wBTC) คืออะไร

Bitcoin (BTC) เป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นที่สุดในโลกคริปโต ทั้งในด้านความน่าเชื่อถือและมูลค่า แต่ Bitcoin ทำงานอยู่บนเครือข่ายที่ไม่สามารถรองรับแอปการเงินที่ซับซ้อนได้ ในขณะเดียวกัน ระบบนิเวศ DeFi ที่แข็งแกร่งและรวดเร็วได้เติบโตขึ้นบนบล็อกเชนอีกแห่งหนึ่งคือ Ethereum ที่นั่น ผู้คนสามารถให้กู้ ยืมเงิน ซื้อขายสินทรัพย์ และรับผลตอบแทนได้

นี่จึงเป็นช่วงเวลาที่ Wrapped Bitcoin หรือ wBTC เข้ามามีบทบาท

Wrapped Token คืออะไร

Wrapped cryptocurrency คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่ทำหน้าที่เป็น “สำเนา” ของสินทรัพย์ดั้งเดิมของคุณ (เช่น Bitcoin) แต่ถูกออกบนเครือข่ายอื่นที่มีฟังก์ชันมากกว่า (เช่น Ethereum) สำเนานี้ถูกตรึงมูลค่ากับสินทรัพย์ต้นฉบับในอัตรา 1:1 เสมอ และจะถูกออกเหรียญได้ก็ต่อเมื่อสินทรัพย์ต้นฉบับในจำนวนที่เท่ากันถูกล็อกไว้โดยผู้ดูแลพิเศษ (custodian)

Wrapped Token ทำงานอย่างไร

หลายคนสงสัยว่า Wrapped Token ทำงานจริงอย่างไร แนวคิดทั้งหมดตั้งอยู่บน “คำสัญญาที่หนักแน่น” ซึ่งระบุว่าทุก Wrapped Token จะได้รับการหนุนหลังด้วยเหรียญจริงในอัตรา 1:1

ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องหลัก 3 ฝ่ายในระบบนิเวศ

Wrapped Token อาศัยองค์กรแบบศูนย์กลางบางแห่งเพื่อให้ระบบดำเนินต่อได้ โปรโตคอลทั้งหมดทำงานบนโมเดลแบบมีผู้ดูแล (custodial model) ซึ่งแบ่งออกเป็นสามบทบาทสำคัญ ดังนี้

1. Custodian (ผู้ดูแล) นี่คือหน่วยงานที่เก็บรักษา Bitcoin ที่ถูกล็อกอยู่จริง เปรียบเสมือน “ตู้เซฟดิจิทัล” ที่ทุกอย่างเกิดขึ้นภายในนั้น กุญแจที่ใช้สร้างเหรียญใหม่ถูกเก็บไว้กับผู้ดูแลรายนี้ รวมถึงกระบวนการทำลายหรือ burn เหรียญเก่าเมื่อจำเป็น หน้าที่หลักคือทำให้แน่ใจว่าอัตรา 1:1 ถูกคงไว้ตลอดเวลา

2. Merchants (ตัวกลาง / ผู้ให้บริการ) บทบาทสำคัญอีกบทบาทหนึ่งคือ merchants ซึ่งมักเป็นกระดานเทรดขนาดใหญ่หรือโปรเจกต์เฉพาะทาง พวกเขาทำหน้าที่เป็นตัวกลาง รับโทเคนจากผู้ใช้ทั่วไปแล้วส่งคำขอไปยังผู้ดูแล เพื่อให้สร้าง Wrapped Token ใหม่ขึ้นมา หากคุณต้องการ wrap Bitcoin ของคุณ หรือ unwrap กลับเป็นของเดิม คุณต้องทำผ่าน merchant เหล่านี้

3. DAO DAO เป็นผู้ดูแลด้านธรรมาภิบาลของโปรโตคอลทั้งระบบ รับผิดชอบการกำกับดูแลทั้งหมดในชีวิตประจำวัน กลุ่มนี้ใช้ระบบ multisignature เพื่อความปลอดภัย หมายความว่าการตัดสินใจสำคัญ เช่น การเพิ่ม merchant ใหม่หรือแก้ไขกฎ จะต้องได้รับความเห็นชอบจากหลายฝ่าย แนวคิดคือป้องกันไม่ให้บริษัทใดบริษัทหนึ่งควบคุมระบบทั้งหมดได้

กระบวนการ “Wrapping” และ “Unwrapping”

การแปลงจากเหรียญปกติไปเป็น Wrapped Token และย้อนกลับนั้นทำได้ง่าย แต่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวด

กระบวนการ Wrapping (การสร้าง):

• คุณส่งเหรียญปกติของคุณไปให้ merchant (ตัวกลาง)

• เมื่อ merchant ได้รับเหรียญแล้ว จะส่งคำขอไปยัง custodian เพื่อออก Wrapped Token ใหม่

• ผู้ดูแลจะล็อกเหรียญต้นฉบับของคุณไว้ในกระเป๋าสำรอง ซึ่งถูกเก็บใน “cold storage” คือพื้นที่จัดเก็บที่ปลอดภัยสูง

• เมื่อการล็อกได้รับการยืนยัน Wrapped Token (ในรูปแบบ ERC-20) จำนวนเท่ากันจะถูกสร้างบนเครือข่าย Ethereum และส่งไปยังกระเป๋าของคุณ

กระบวนการ Unwrapping (รับเหรียญต้นฉบับกลับ):

• คุณส่ง Wrapped Token ของคุณไปให้ merchant พร้อมคำขอรับเหรียญต้นฉบับกลับ

• Wrapped Token ของคุณจะถูก burn บน Ethereum

• จากนั้น ผู้ดูแลจะตรวจสอบการทำลายเหรียญ และปลดล็อกเหรียญต้นฉบับในจำนวนที่ตรงกัน แล้วส่งคืนให้คุณ

หลักประกันความเชื่อมั่น

เนื่องจากกระบวนการมีบุคคลที่สามเข้ามาเกี่ยวข้อง—คือผู้ดูแล (Custodian)—ผู้ใช้จำเป็นต้องมั่นใจว่า Bitcoin ของตนปลอดภัยและจะไม่หายไป นี่คือเหตุผลที่มีระบบ Proof of Reserves (PoR) PoR คือการตรวจสอบแบบสาธารณะที่ใช้ระบบเข้ารหัสเพื่อยืนยันว่าผู้ดูแลถือเหรียญต้นฉบับเพียงพอที่จะรองรับ Wrapped Token ที่ออกมาทั้งหมด

1. ความโปร่งใส: ผู้ดูแลจะเปิดเผยที่อยู่กระเป๋าที่ถือเหรียญสำรองต่อสาธารณะ เนื่องจากบล็อกเชนเป็นระบบโปร่งใส จึงสามารถตรวจสอบยอดเงินนั้นได้โดยอิสระ

2. การตรวจสอบ 1:1: PoR ทำให้มั่นใจว่าเมื่อมีการออก Wrapped Token หนึ่งเหรียญ จะต้องมีเหรียญต้นฉบับหนึ่งเหรียญถูกล็อกสำรองไว้เสมอ จึงป้องกันผู้ดูแลไม่ให้ออกเหรียญโดยไม่มีหลักประกัน

Wrapped Bitcoin คืออะไร

ความแตกต่างหลักระหว่าง Bitcoin และ Wrapped Bitcoin อยู่ที่เครือข่ายที่พวกมันทำงานและความสามารถที่ต่างกัน

Bitcoin เป็นคริปโตเคอร์เรนซีดั้งเดิม ทำงานเฉพาะบนบล็อกเชนของตนเองเท่านั้น ส่วน Wrapped Bitcoin (WBTC) ยึดตามมาตรฐาน ERC-20 ซึ่งเป็นรูปแบบโทเคนสากลของ Ethereum ทำให้ WBTC สามารถเชื่อมต่อกับแอปและวอลเล็ตนับพันในระบบนิเวศ Ethereum

ธรรมชาติแบบรวมศูนย์ของ WBTC โดยเฉพาะการพึ่งพา BitGo และความเป็นไปได้ที่สินทรัพย์จะถูกแช่แข็ง ได้นำไปสู่การพัฒนา Wrapped Bitcoin แบบกระจายศูนย์มากขึ้น เช่น tBTC และ BTC.b ซึ่งพยายามสร้างสะพานเชื่อมแบบ trustless โดยใช้วิธีการเข้ารหัสหรือเครือข่ายลายเซ็นแบบกระจายศูนย์ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะสอดคล้องกับอุดมการณ์ของ Bitcoin มากกว่า แต่ WBTC ก็ยังคงโดดเด่นที่สุดเพราะสภาพคล่องและประสิทธิภาพที่เหนือกว่า

ตัวอย่าง Wrapped Token อื่น ๆ

การ Wrapping ไม่ได้จำกัดเฉพาะ Bitcoin แนวคิด “Wrapped” กลายเป็นหลักการสำคัญในการสร้างเครือข่าย Web3 ที่เชื่อมโยงกันอย่างสมบูรณ์

หนึ่งใน Wrapped Token ที่นิยมที่สุดคือ Wrapped Ether หรือ WETH. WETH คือเวอร์ชันของ ETH ที่เป็นไปตามมาตรฐาน ERC-20 ดังนั้นจึงสามารถรวมเข้ากับโปรโตคอล DEX และโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่รองรับ ERC-20 ได้ ต่างจาก WBTC การ wrap ETH ให้เป็น WETH ทำได้ง่ายกว่า เพราะเกิดขึ้นผ่าน smart contract บนเครือข่ายเดียวกัน และไม่ต้องมีผู้ดูแลบุคคลที่สาม

ตัวอย่าง Wrapped Token อื่น ๆ ได้แก่:

• WBNB: Wrapped BNB

• WMATIC: Wrapped Matic

• WCHZ: Wrapped Chiliz

• WXTZ: Wrapped Tezos (XTZ)

Wrapped Bitcoin เป็นหนึ่งในโซลูชันทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดในโลกของสกุลเงินดิจิทัลจริง ๆ มันช่วยแก้ปัญหาการที่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงที่สุดถูกแยกออกจากระบบ และเปิดโอกาสให้ Bitcoin มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ระบบการเงินแบบกระจายศูนย์

หวังว่าหลังจากอ่านบทความนี้ คุณจะเข้าใจแล้วว่า Wrapped Bitcoin คืออะไร แต่แนวคิดของ wBTC นั้นขัดแย้งกับหลักการกระจายศูนย์ของ BTC หรือไม่?