คำกล่าวของเจอโรม พาวเวลล์ที่ Jackson Hole กระตุ้นการล้างสถานะคริปโตกว่า $900 ล้าน

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลปรับตัวลดลงหลังจากคำกล่าวของเจอโรม พาวเวลล์ในการประชุม Jackson Hole symposium ภายในวันเดียว มีการล้างสถานะคริปโตประมาณ $941 ล้าน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมโยงอย่างแข็งแกร่งระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลกับแนวโน้มเศรษฐกิจ

สำหรับนักลงทุนหลายราย การพลิกกลับครั้งนี้ถือว่าไม่คาดคิด เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ ตลาดได้รับแรงหนุนจากน้ำเสียงที่ผ่อนคลายของพาวเวลล์ ทำให้บิทคอยน์พุ่งใกล้ $117K แต่ความมองโลกในแง่ดีนั้นหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อความผันผวนกลับมาอีกครั้ง ทำให้บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า $110K ชั่วคราว และบังคับให้นักลงทุนใช้เลเวอเรจต้องปิดสถานะอย่างรวดเร็ว

ผลกระทบจากคำกล่าวของพาวเวลล์และปฏิกิริยาตลาดทันที

เมื่อวันที่ 22 สิงหาคม พาวเวลล์บอกเป็นนัยว่าการลดดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้น โดยชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่ทำให้การกำหนดนโยบายการเงินเป็นเรื่องยาก ตลาดตอบสนองในเชิงบวกในตอนแรก มองว่าอาจเป็นสัญญาณที่ Fed อาจผ่อนคลายมาตรการเข้มงวด

ตลาดคริปโต พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว บิทคอยน์แตะ $116,960 ใกล้ $117,000 อีเธอเรียมทะลุ $4,600 และมูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นกว่า $500 ล้านในไม่กี่ชั่วโมง นักเทรดต่างยินดีกับแรงหนุนหลังจากหลายสัปดาห์ที่ตลาดเคลื่อนไหวช้า

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวครั้งนี้เปราะบาง การไหลเข้าของเงินจำนวนมากในตำแหน่งเลเวอเรจยาวทำให้ตลาดอ่อนแอ เมื่อราคาปรับตัวกลับ การเทรดเหล่านั้นคลายตัวอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดการล้างสถานะในตลาดคริปโต

ภายในวันเดียว การล้างสถานะแตะ $826 ล้าน ตามข้อมูล ของ CoinGlass บิทคอยน์คิดเป็นเกือบ $277 ล้านของยอดรวมทั้งหมด เป็นสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด

การล้างสถานะหมายถึงอะไร?

การล้างสถานะขนาดใหญ่บ่งชี้ถึงสองปัจจัยหลัก: ความมั่นใจของนักเทรดสูงเกินไป และสภาพคล่องในตลาดอ่อน ทั้งสองปัจจัยชัดเจนในครั้งนี้

เมื่อบิทคอยน์ ร่วงต่ำกว่า $110,000 การทำงานของ stop-loss และ margin call ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ การขายบังคับแต่ละครั้งดันราคาลงต่อเนื่อง ซึ่งทำให้เกิดการล้างสถานะเพิ่มขึ้น รูปแบบนี้พบได้ในตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม แต่รุนแรงกว่าในคริปโตเพราะระดับเลเวอเรจสูง บางแพลตฟอร์มยังอนุญาตให้นักเทรดยืมเงิน 50 ถึง 100 เท่าของทุนตัวเอง ทำให้มีความเสี่ยงแม้ราคาขยับเพียงเล็กน้อย

ความสูญเสียครั้งนี้มีขนาดใหญ่ มูลค่าตลาดคริปโตรวมร่วงลง $200 พันล้าน จาก $4 ล้านล้าน เหลือประมาณ $3.7 ล้านล้าน บิทคอยน์อยู่ที่ $110,600 โดยแทบไม่มีสัญญาณฟื้นตัว อีเธอเรียมยังคงทรงตัวที่ $4,531 แต่ยังลดลงประมาณ 2% ต่อวัน

ข้อความชัดเจน: เลเวอเรจสูงเพิ่มความเสี่ยง เป็นคำเตือนที่รู้จักกันดี แต่ตลาดยังคงวนซ้ำรูปแบบเดิม

ผลกระทบต่อตลาดคริปโต

การล้างสถานะล่าสุดเน้นให้เห็นความเปราะบางของความสมดุลระหว่างตลาดแบบดั้งเดิมกับคริปโต คำกล่าวของพาวเวลล์ที่ Jackson Hole เกี่ยวกับเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดคริปโตตอบสนองเร็วและรุนแรงกว่าหุ้นหรือพันธบัตร

ตลาดคริปโตตอบสนองทันทีต่อสัญญาณทั่วโลก แต่ความผันผวนและเลเวอเรจสูงทำให้เกิดการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้บิทคอยน์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยรวมได้รับผลกระทบน้อยกว่า แต่ผู้ค้ารายย่อยมักเป็นฝ่ายแบกรับความสูญเสีย นักวิเคราะห์ใน Crypto Twitter ชี้ว่าความไม่แน่นอนลักษณะนี้อาจชะลอการลงทุนใหม่หากตลาดยังไม่มั่นคง

ความผันผวนก็สร้างโอกาสเช่นกัน การขายในอดีตทำให้นักลงทุนระยะยาวสามารถสะสมได้ในระดับราคาต่ำ ครั้งนี้ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจครั้งต่อไปของ Fed และความสามารถของบิทคอยน์ในการทรงตัวเหนือ $110,000

ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่?

คำกล่าวของเจอโรม พาวเวลล์ที่ Jackson Hole ทำให้เกิดการขายคริปโตครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายเดือน ความหวังในช่วงแรกเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนเป็นการเตือนถึงความไม่แน่นอนของตลาด โดยเฉพาะเมื่อมีเลเวอเรจจำนวนมากเข้ามาเกี่ยวข้อง

แม้ว่าบางนักเทรดอาจเห็นโอกาสจากการปรับตัวลดลงเหล่านี้ แต่ตลาดโดยรวมยังตอบสนองต่อเหตุการณ์โลกอย่างรุนแรง การเคลื่อนไหวต่อไปของบิทคอยน์และอีเธอเรียมจะขึ้นอยู่กับแนวทางในอนาคตของ Fed ทำให้ความผันผวนยังคงมีแนวโน้มเกิดขึ้นต่อเนื่อง