ร่างกฎหมาย GENIUS Act Stablecoin อาจผ่านในวันพุธนี้

ในวันพุธที่ 11 มิถุนายน วุฒิสภาอาจเดินหน้ากับ GENIUS Act ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการจัดตั้งกฎเกณฑ์ stablecoin ระดับรัฐบาลกลางอย่างชัดเจน กฎหมายนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมตลาด stablecoin ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว หลังจากการอภิปรายที่ยืดเยื้อและการเจรจาที่ซับซ้อน กระแสการอนุมัติกำลังเริ่มก่อตัวขึ้น

เส้นทางสู่การอนุมัติของวุฒิสภา

John Thune วิปเสียงข้างมากของวุฒิสภาเมื่อไม่นานมานี้ ได้ทำ ขั้นตอนสำคัญเชิงกระบวนการด้วยการยื่น cloture ต่อการแก้ไข #2307 ซึ่งเป็นฉบับทดแทนแบบสองพรรคที่สำคัญสำหรับร่างกฎหมายดั้งเดิม (S.1582) Cloture เป็นกระบวนการของวุฒิสภาที่ใช้จำกัดการอภิปรายที่ยืดเยื้อเพื่อก้าวไปสู่การลงมติขั้นสุดท้าย เมื่อ cloture ได้รับการอนุมัติ จะเริ่มช่วงการอภิปราย 30 ชั่วโมง หลังจากนั้นวุฒิสภาจะลงมติในประเด็นการแก้ไขและร่างกฎหมายโดยรวม

ขั้นตอนนี้มีความสำคัญเนื่องจาก GENIUS Act ต้องการ เสียงโหวตอย่างน้อย 60 เสียงเพื่อผ่านการ filibuster และเดินหน้าต่อไป แหล่งข่าวในวุฒิสภากล่าวว่าการลงมติขั้นสุดท้ายมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในวันพุธ เว้นแต่จะเกิดปัญหาที่ไม่คาดคิดขึ้น วุฒิสมาชิก Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand, Cynthia Lummis และ Chris Van Hollen ต่างก็ร่วมมือกันข้ามพรรคเพื่อช่วยกำหนดร่างกฎหมายนี้

คุณสมบัติหลักของการแก้ไข Hagerty

การแก้ไข #2307 ซึ่งมักเรียกว่าการแก้ไข Hagerty ได้ปรับโครงสร้างร่างกฎหมายใหม่อย่างมากเพื่อจัดการกับความกังวลทั้งจากภาคการธนาคารและผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมคริปโต คุณสมบัติหลักคือกรอบการกำกับดูแลแบบแบ่งระดับ: ผู้ออก stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สามารถเลือกที่จะถูกกำกับดูแลในระดับรัฐ ขณะที่ผู้ที่เกินเกณฑ์นี้จะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง วิธีการนี้พยายามสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการป้องกันที่จำเป็น

อีกส่วนสำคัญของการแก้ไขนี้คือความโปร่งใสและการคุ้มครองผู้บริโภค ผู้ออก stablecoin ต้องเก็บสำรองในอัตรา 1:1 ซึ่งสนับสนุนด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องสูง เช่น ตั๋วเงินคลังหรือเงินสดสหรัฐฯ พวกเขายังต้องจัดทำการรับรองรายเดือนและการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะเพื่อแสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้อย่างต่อเนื่อง อีกข้อกำหนดหนึ่งที่สำคัญคือการห้าม stablecoin ที่จ่ายดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการประนีประนอมต่อธนาคารแบบดั้งเดิมที่กังวลเกี่ยวกับการแข่งขันจากผลิตภัณฑ์คริปโตที่ให้ผลตอบแทน

การแก้ไขนี้ยังจัดการกับประเด็นความมั่นคงของชาติด้วยการจำกัด stablecoin ที่ออกโดยต่างประเทศซึ่งไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเทียบเท่าของสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังห้ามสมาชิกฝ่ายบริหาร รวมถึงประธานาธิบดี ออกหรือสนับสนุน stablecoin แห่งชาติ เสริมความชัดเจนถึงอำนาจของสภาคองเกรสในด้านนี้

อะไรจะเกิดขึ้นหลังจากการโหวตของวุฒิสภา?

สมมติว่าวุฒิสภาลงคะแนนเสียงสนับสนุนการแก้ไข Hagerty และต่อมาคือ GENIUS Act โดยรวม ร่างกฎหมายนี้จะถูกส่งต่อไปยังสภาผู้แทนราษฎร ที่ซึ่งฝ่ายนิติบัญญัติกำลังทำงานในร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องซึ่งรู้จักกันในชื่อ STABLE Act แม้ว่าทั้งสองร่างกฎหมายจะมีหลักการหลายอย่างร่วมกัน แต่ก็ยังต้องมีการประสานงานเพื่อแก้ไขความแตกต่าง เช่น กฎการดูแลทรัพย์สินและระดับการบังคับใช้ของรัฐ

หากแนวทางนี้ส่งผลให้เกิดกฎหมายที่เป็นเอกภาพ มันจะกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับการกำกับดูแล stablecoin ระดับรัฐบาลกลาง โดยให้ความชัดเจนที่จำเป็น กฎหมายนี้จะมีผลกระทบกว้างขวาง ไม่เพียงแต่ต่อธุรกิจคริปโต แต่ยังรวมถึงสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและผู้บริโภคที่ใช้ stablecoin สำหรับการชำระเงินและบริการอื่น ๆ

ควรสังเกตว่าการกำกับดูแล stablecoin จนถึงขณะนี้ยังคงอยู่ในพื้นที่สีเทา ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนและแนวทางที่แตกต่างกันในแต่ละรัฐ GENIUS Act ให้คำมั่นที่จะเติมเต็มช่องว่างด้านกฎระเบียบนี้ด้วยกฎที่ชัดเจนซึ่งออกแบบมาเพื่อส่งเสริมนวัตกรรมในขณะที่ปกป้องความสมบูรณ์ของตลาด

ทำไมร่างกฎหมายนี้จึงสำคัญ?

การคาดหมายว่าการผ่าน GENIUS Act ถือเป็นก้าวสำคัญในการควบคุม stablecoin ในสหรัฐอเมริกา กฎหมายนี้มีเป้าหมายที่จะสร้างกรอบที่ชัดเจนเพื่อสร้างเสถียรภาพและความโปร่งใสในตลาดที่พัฒนาอย่างรวดเร็ว แม้ว่าสภาจะยังต้องตัดสินใจก่อนการบังคับใช้ขั้นสุดท้าย แต่การลงคะแนนเสียงของวุฒิสภาในสัปดาห์นี้ถือเป็นพัฒนาการสำคัญที่ควรจับตามอง

กฎหมายนี้อาจกลายเป็นรากฐานสำหรับข้อบังคับเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต แสดงถึงวิวัฒนาการที่สำคัญในกฎหมายการเงินของอเมริกา