อุปทานอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดต่ำสุดในรอบเก้าปี

อีเธอเรียม ที่ถูกเก็บไว้บนแพลตฟอร์มเทรดแบบรวมศูนย์ลดลงไปถึงระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2016 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือเหรียญมุ่งเน้นการถือระยะยาวมากขึ้นและขายระยะสั้นน้อยลง

แนวโน้มนี้เกิดขึ้นมาตั้งหลายปีแล้ว แต่เร่งตัวขึ้นในช่วงกลางปี 2025 ผู้เชี่ยวชาญระบุว่านี่คือการเปลี่ยนแปลงระยะยาวที่อาจส่งผลต่อสภาพคล่องและกิจกรรมในตลาดของอีเธอเรียมเป็นเวลาหลายเดือน

ยอดอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดกำลังลดลง

จำนวนอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางปี 2020 ทำให้ปริมาณเหรียญลดลงเกือบครึ่งในช่วงสองปีที่ผ่านมา Glassnode รายงาน ว่าตอนนี้มีอีเธอเรียมเหลือเพียง 14.8 ล้านเหรียญบนแพลตฟอร์มเทรด ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2016 อัตราส่วนอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดที่ CryptoQuant ติดตามอยู่ตอนนี้อยู่ที่ 0.14 ซึ่งต่ำสุดในรอบเกือบทศวรรษ

เมื่อมีการถอน ETH ออกจากแพลตฟอร์มเทรด มักจะถูกย้ายไปเก็บใน cold wallet, บริการ staking หรือแพลตฟอร์ม DeFi ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการสร้างรายได้หรือถือเหรียญระยะยาวมากกว่าการขายทันที การลดจำนวนเหรียญที่พร้อมสำหรับการเทรดสามารถจำกัดความผันผวนระยะสั้นและกระจายเหรียญให้อยู่กับผู้ถือจำนวนน้อยลง

แนวโน้มการถอนเหรียญเร่งตัวตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์ดลดลงเกือบ 20% ภายในไม่กี่เดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าการซื้อโดยสถาบันมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางตลาด

การไหลออกสุทธิหมายถึงอะไร?

ข้อมูล จาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของการไหลออกสุทธิอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปลายปี 2022 CryptoOnchain ระบุ ว่าการถอนเหรียญจำนวนมากมักบ่งชี้ถึงการย้ายไปถือครองด้วยตัวเองหรือใช้ใน DeFi ซึ่งช่วยลดแรงกดดันในการขายทันทีและเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องในตลาด

Glassnode รายงานว่ามีการไหลออกสุทธิในวันเดียวถึง 2.18 ล้าน ETH ซึ่งมีเพียง 5 ครั้งในรอบสิบปีที่ผ่านมา นี่แสดงให้เห็นว่าผู้ลงทุนไม่ได้เพียงย้ายเหรียญระหว่างกระเป๋า แต่กำลังจัดสรรเหรียญใหม่เพื่อความปลอดภัยและผลตอบแทน

โดยรวมแล้ว อีเธอเรียมกำลังเปลี่ยนจากตลาดที่เน้นแพลตฟอร์มเทรดไปสู่ตลาดที่ถูกกำหนดโดยผู้ถือระยะยาว การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลต่อวิธีการตอบสนองต่อความผันผวนราคาและแนวโน้มเศรษฐกิจในเดือนต่อ ๆ ไป

สถาบันมีบทบาทต่ออุปทาน ETH อย่างไร?

การไหลออกของ ETH เพิ่มขึ้นควบคู่กับ กิจกรรมที่เพิ่มขึ้น จากกองทุนองค์กรและนักลงทุนสถาบัน องค์กรอย่าง BitMine ของ Tom Lee ตอนนี้ควบคุมเหรียญกว่า 2% ของอุปทานทั้งหมด ในขณะที่ประมาณ 68 หน่วยงานได้ซื้ออีเธอเรียม 5.26 ล้านเหรียญตั้งแต่เดือนเมษายน คิดเป็นมูลค่าประมาณ $21.7 พันล้าน เหรียญส่วนใหญ่ถูกนำไป staking แทนที่จะคงอยู่บนแพลตฟอร์มเทรด

ในเวลาเดียวกัน ETF อีเธอร์สปอตของสหรัฐฯ สะสมจำนวนมากถึง 6.75 ล้าน ETH มูลค่าเกือบ $28 พันล้าน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5.6% ของอุปทานทั้งหมด เมื่อรวมกัน การถือครองของสถาบันตอนนี้คิดเป็นเกือบ 10% ของอีเธอเรียมทั้งหมด แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงตลาดที่นักลงทุนระยะยาวมีอิทธิพลต่ออุปทานและสภาพคล่องมากขึ้น

นักวิเคราะห์ Rachael Lucas กล่าว ว่านี่คือ “Wall Street glow-up” ของอีเธอเรียม โดยสังเกตถึงความแตกต่างระหว่างความสนใจจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นกับราคาของ ETH ที่ลดลงต่ำกว่า $4,100 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการสะสมเหรียญและการเคลื่อนไหวของราคาไม่ได้สอดคล้องกันเสมอ

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน?

การลดลงของอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์มเทรดสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาด จำนวน ETH ที่ย้ายไปถือด้วยตัวเอง, staking และบัญชีสถาบันเพิ่มขึ้น ทำให้สภาพคล่องลดลง ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนทั่วไปตอบสนองต่อความผันผวนราคาหรือขายจำนวนมากได้ยากขึ้น

รูปแบบนี้ยังชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นต่ออนาคตของอีเธอเรียมอย่างต่อเนื่อง การถือ ETH เพื่อสร้างผลตอบแทนหรือวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์บ่งบอกถึงความไว้วางใจของสถาบันที่ยังคงอยู่ แม้ในช่วงที่ราคามีการเปลี่ยนแปลงชั่วคราว