Altcoin Market Cap อาจเผชิญแรงกดดันด้านลบมากขึ้นในเดือนตุลาคม

ตลาด altcoin เริ่มต้นเดือนนี้ด้วยความท้าทาย มูลค่าตลาดรวมของ altcoin ลดลงประมาณ 25% ในเดือนตุลาคม และความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงต่อเนื่องยังคงมีอยู่ แม้บางคนมองว่านี่เป็นการปรับตัวตามปกติ แต่ข้อมูล on-chain และแนวโน้มสภาพคล่องชี้ว่าความกดดันเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นในอนาคต

การไหลเข้าของเหรียญในตลาดชี้ถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น

altcoin แสดงความอ่อนแอไม่เพียงแต่ในด้านความเชื่อมั่น แต่ยังสะท้อนในตัวชี้วัด on-chain ด้วย CryptoQuant รายงานว่า ค่าเฉลี่ย 7 วันของธุรกรรมการโอน altcoin เข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่งพุ่งสูงกว่า 70,000 รายการ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปี 2025

ในรอบก่อนหน้านี้ การพุ่งสูงของการโอนลักษณะนี้มักนำไปสู่ความผันผวนของตลาดมากขึ้น การโอนจำนวนมากไปยังแลกเปลี่ยนมักสะท้อนแรงขายที่เพิ่มขึ้นหรือการปรับพอร์ต Coin Bureau ระบุ ใน X ว่า “ธุรกรรมที่ส่ง altcoin ไปยังแลกเปลี่ยนเพิ่งแตะระดับสูงสุดของปี บ่งชี้แรงขายที่มากขึ้นหรือผู้ซื้อกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการหมุนเงินรอบต่อไป”

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังแบ่งแยกในการตีความ บางคนมองว่าเป็นสัญญาณการขายตื่นตระหนก ขณะที่บางคนมองว่าเป็นการหมุนเงินจากสินทรัพย์อ่อนแอไปยังสินทรัพย์แข็งแรง ข้อมูลก่อนหน้านี้สนับสนุนทั้งสองมุมมอง เช่น การไหลเข้าที่สูงลักษณะเดียวกันในช่วงต้นปีนี้เกิดขึ้นก่อนการปรับตัวลดลง 20% แต่ราคาก็ฟื้นตัวต่อเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่เหรียญ mid-cap

กิจกรรมของ stablecoin ส่งผลต่อตลาดอย่างไร

Tether (USDT) และ stablecoin อื่น ๆ เป็นตัววัดสภาพคล่องในตลาด การไหลเข้าของ stablecoin ไปยังแลกเปลี่ยนน้อยลงสะท้อนถึงกำลังซื้อที่ลดลง ตามตัวชี้วัด Stablecoin CEX Flow ของ CryptoQuant การไหลสุทธิยังคงเป็นบวกเล็กน้อย แต่ลดลงอย่างมากตั้งแต่กลางเดือนกันยายน ใกล้ถึงศูนย์

สิ่งนี้สะท้อนว่าผู้ซื้อชะลอการลงทุน เมื่อเงินทุนใหม่เข้าตลาดแลกเปลี่ยนน้อย ตลาดจึงดูดซับแรงขายได้น้อย ซึ่งมักเร่งให้ altcoin สูญเสียมูลค่าในช่วง sell-off

ดัชนี USDT.D ที่วัดส่วนแบ่งของ Tether ในมูลค่าตลาดรวม พุ่งสูงกว่า 5% เมื่อเร็ว ๆ นี้ บัญชีวิเคราะห์ Altcoin Vector ระบุ ว่าสะท้อนอารมณ์ระวังความเสี่ยง: “การ deleverage ล่าสุดดัน dominance ของ USDT ขึ้นสูง และตามประวัติ การเคลื่อนไหวแบบนี้มักเกิดพร้อมกับการปรับตัวลงของ altcoin อย่างรุนแรง”

เหตุการณ์คล้ายกันเกิดขึ้นในปลายปี 2024 ก่อนที่สินทรัพย์ขนาดเล็กจะสูญเสียมากกว่า 30% หากรูปแบบนี้เกิดซ้ำ ตุลาคมอาจยังเป็นเดือนทดสอบนักลงทุน โดยเฉพาะเมื่อสภาพคล่องตึงตัวและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจสูง

การฟื้นตัวและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

แม้มีสัญญาณลบหลายประการ แต่บางนักวิเคราะห์เชื่อว่าตลาดอาจใกล้จุดก้นโครงสร้างแล้ว เทรดเดอร์ด้านเทคนิค Merlijn ซึ่งติดตามรูปแบบ momentum ระยะยาว ระบุ ว่า MACD crossover ในตลาด altcoin เกิดขึ้นครั้งแรกในรอบเกือบสองปี ในแปดปีที่ผ่านมา สัญญาณนี้เกิดขึ้นเพียงสามครั้ง แต่ละครั้งบ่งชี้ช่วงเริ่มต้นของการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม ตลาดปัจจุบันไม่ได้มีสภาพคล่องเท่ากับก่อน แรงกดดันด้านกฎระเบียบและการไหลเข้าของ stablecoin ที่ลดลงอาจชะลอการฟื้นตัว

ถึงกระนั้น เทรดเดอร์บางคนคาดว่าจุดก้นอาจเกิดขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป แทนที่จะตกอย่างรวดเร็ว พวกเขาคาดการณ์ว่าตลาดอาจอยู่ในช่วง consolidation จนถึงสิ้นปี ซึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นเรื่องแย่ เพราะช่วยกรองการเก็งกำไรระยะสั้นและสร้างเงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับการเติบโตระยะยาว

มีความหมายต่อเทรดเดอร์อย่างไร

ปัจจุบัน ข้อมูลชี้ถึงความเสี่ยง downside ของ altcoin เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะหากความเชื่อมั่นตลาดอ่อนแอหรือ Bitcoin ประสบการปรับตัวลดลงอีกครั้ง การผสมผสานระหว่างแรงขายที่เพิ่มขึ้นและแรงซื้อที่ลดลงมักไม่เอื้ออำนวย

อย่างไรก็ตาม หากสัญญาณ MACD คงอยู่ อาจบ่งชี้จุดเริ่มต้นของการดีดตัวหรือการฟื้นตัวชั่วคราว แต่เพื่อให้สัญญาณนี้น่าเชื่อถือ ต้องมีการยืนยันจากปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาด และตัวชี้วัด on-chain ที่มั่นคง