USDT กับ USDC: ต่างกันอย่างไร?

Stablecoins ถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ปัญหาหลักอย่างหนึ่งของสินทรัพย์ดิจิทัล—ความผันผวนสูง แตกต่างจากบิทคอยน์, อีเธอเรียม และคริปโตอื่นๆ มูลค่าของมันถูกผูกไว้กับสกุลเงิน fiat โดยส่วนใหญ่มักเป็นดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1

ปัจจุบัน stablecoins ถูกใช้สำหรับการเทรดบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน การโอนระหว่างประเทศ การจัดเก็บมูลค่า และการชำระบัญชีระหว่างบริษัท ผู้นำของตลาดนี้คือ Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) แม้จะมีวัตถุประสงค์เดียวกัน แต่ tokens เหล่านี้แตกต่างกันอย่างมากในแง่ของโครงสร้างเงินสำรอง ระดับความโปร่งใส กฎระเบียบ และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ในบทความนี้ เราจะสำรวจความแตกต่างระหว่าง USDT และ USDC พยายามตัดสินว่าเหรียญใดปลอดภัยกว่า และดูว่าคุณควรเลือกเหรียญใดในสถานการณ์ต่างๆ มาเริ่มกันเลย!

Tether (USDT) คืออะไร?

Tether (USDT) คือ stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งผูกมูลค่ากับ USD บริษัทที่อยู่เบื้องหลังมีชื่อว่า Tether Limited token นี้ได้รับการมองว่าเป็นดอลลาร์ดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ทั้งในหมู่ผู้ใช้ทั่วไปและเทรดเดอร์มืออาชีพ

USDT เปิดตัวครั้งแรกในปี 2014 บนพื้นฐานของโปรโตคอล Omni Layer ซึ่งทำงานอยู่บน blockchain ของบิทคอยน์ ตั้งแต่นั้นมา เหรียญนี้ก็กลายเป็นแหล่ง liquidity หลักของตลาดคริปโต และปัจจุบันอยู่ในกลุ่มผู้นำด้านมูลค่าตลาด

เงินสำรองของ USDT

เงินสำรองของ USDT เป็นหัวข้อถกเถียงในชุมชนคริปโตมาเป็นเวลานาน

ในช่วงแรก บริษัทระบุว่า USDT ทุกหน่วยที่ออกมามีเงินดอลลาร์สหรัฐจริงหนุนหลังเต็มจำนวน ต่อมามีการเปิดเผยว่าเงินสำรองไม่ได้ประกอบด้วยเงินสดเท่านั้น แต่ยังรวมถึง commercial papers, พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ, ธุรกรรม REPO, กองทุนเงินสด และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ด้วย

ตลาดแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในระดับสูงต่อ token นี้ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา Tether ประมวลผลการไถ่ถอนจำนวนมหาศาลได้สำเร็จ และยังคงเป็น stablecoin ที่มี liquidity สูงที่สุดในโลก

กฎระเบียบ

Tether Limited จดทะเบียนในเขตอำนาจนอกชายฝั่ง และไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวดจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐฯ ในระดับเดียวกับ Circle อย่างไรก็ตาม บริษัทเคยเผชิญข้อร้องเรียนจากหน่วยงานรัฐหลายครั้ง

ในปี 2021 Tether ยุติการสอบสวนของสำนักงานอัยการสูงสุดแห่งรัฐนิวยอร์กด้วยการจ่ายค่าปรับ $18.5 ล้าน ต่อมาบริษัทยังจ่าย $41 ล้านในการยุติคดีกับ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ซึ่งพบว่าในบางช่วงเวลา USDT ไม่ได้มีเงินดอลลาร์สดหนุนหลังเต็มจำนวนตามที่เคยระบุไว้

แม้จะมีโมเดลด้านกฎระเบียบที่ยืดหยุ่นกว่า แต่ Tether ก็ร่วมมือกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายในหลายประเทศ บริษัทสามารถระงับที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกง การโจรกรรม มาตรการคว่ำบาตร หรือกิจกรรมผิดกฎหมายอื่นๆ ได้

Blockchains ที่รองรับ

หนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของ USDT คือการรองรับเครือข่ายจำนวนมากอย่างกว้างขวาง:

• อีเธอเรียม (ERC-20);
• TRON (TRC-20);
• Solana;
• BNB Smart Chain;
• Avalanche;
• Polygon;
• TON;
• Arbitrum;
• Optimism; ฯลฯ

แต่ละเครือข่ายเหล่านี้แตกต่างกันในด้านความเร็วธุรกรรม ค่าธรรมเนียม การรองรับของระบบนิเวศ และกรณีการใช้งาน USDT มีอยู่บนเครือข่ายเหล่านี้ในรูปแบบมาตรฐาน token เฉพาะของแต่ละ blockchain เช่น TRC-20 บน TRON, ERC-20 บน อีเธอเรียม หรือ BEP-20 บน BNB Smart Chain สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้เลือกเครือข่ายที่เหมาะกับเป้าหมายของตนได้ดีที่สุด—ไม่ว่าจะต้องการธุรกรรมที่เร็วขึ้น ค่าธรรมเนียมต่ำลง หรือการรองรับจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและกระเป๋าคริปโตที่กว้างขึ้น

USD Coin (USDC) คืออะไร?

USD Coin (USDC) คือ stablecoin ที่ผูกมูลค่ากับดอลลาร์ซึ่งได้รับความนิยมเป็นอันดับสอง สร้างขึ้นในปี 2018 โดยกลุ่ม Centre ซึ่งก่อตั้งโดย Circle และ Coinbase

ตั้งแต่เริ่มต้น USDC วางตำแหน่งตัวเองเป็นดอลลาร์ดิจิทัลที่โปร่งใสและอยู่ภายใต้กฎระเบียบมากที่สุด โดยมุ่งเป้าไม่เพียงแค่อุตสาหกรรมคริปโตเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมด้วย

เงินสำรองของ USDC

ข้อได้เปรียบหลักของ USDC คือความโปร่งใสของเงินสำรอง หลักประกันเกือบทั้งหมดประกอบด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น Circle เผยแพร่รายงานเงินสำรองเป็นประจำ ซึ่งได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทอิสระ Grant Thornton

แนวทางนี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตอย่างมาก และทำให้โครงสร้างหลักประกันเข้าใจง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนและสถาบันการเงิน

กฎระเบียบ

USDC ถือเป็น stablecoin ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบมากที่สุดในตลาด Circle ดำเนินงานภายใต้กฎหมายสหรัฐฯ และมีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของรัฐบาล หากจำเป็น บริษัทสามารถระงับที่อยู่เฉพาะและบล็อก tokens ของที่อยู่นั้นได้

ด้านหนึ่ง สิ่งนี้ช่วยเพิ่มการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายและทำให้การร่วมมือกับธนาคารง่ายขึ้น แต่อีกด้านหนึ่ง มันขัดแย้งกับหลักการสำคัญอย่างหนึ่งของคริปโต: ความเป็นไปไม่ได้ในการเซ็นเซอร์และยึดเงินทุน

Blockchains ที่รองรับ

USDC ยังทำงานบนหลายเครือข่ายเช่นกัน:

• อีเธอเรียม;
• Solana;
• Base;
• Arbitrum;
• Optimism;
• Avalanche;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; ฯลฯ

เช่นเดียวกับ USDT, USDC มีอยู่บน blockchains ต่างๆ ในรูปแบบมาตรฐาน token เฉพาะของแต่ละเครือข่าย เช่น ERC-20 บน อีเธอเรียม และมาตรฐาน SPL token บน Solana สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้เลือกเครือข่ายที่สะดวกที่สุดตามความเร็วธุรกรรม ค่าธรรมเนียม การรองรับของกระเป๋าคริปโต และความต้องการของระบบนิเวศ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ USDC ไม่ได้ออกบนเครือข่าย TRON ซึ่งอาจทำให้ผู้ที่คุ้นเคยกับการโอนที่รวดเร็วและถูกบนเครือข่ายนี้ไม่สะดวก

USDT vs. USDC: ความแตกต่างสำคัญ

เพื่อความสะดวกของคุณ เราได้รวบรวมคุณลักษณะสำคัญทั้งหมดของทั้งสอง tokens ไว้ในตารางเปรียบเทียบที่ใช้งานง่าย:

เกณฑ์	USDT	USDC
วันที่เปิดตัว	USDT2014	USDC2018
ผู้ออก	USDTTether Limited	USDCCircle (Centre และ Coinbase)
เงินสำรอง	USDTสินทรัพย์แบบผสม: พันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน repos และเครื่องมืออื่นๆ	USDCเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น
ความโปร่งใส	USDTมีรายงานเป็นประจำ แต่ไม่มีการ audit เต็มรูปแบบ	USDCมีรายงานเป็นประจำและการรับรองจาก Grant Thornton
กฎระเบียบ	USDTโมเดลนอกชายฝั่งที่ยืดหยุ่นกว่า	USDCปฏิบัติตามกฎหมายสหรัฐฯ อย่างเข้มงวด
มูลค่าตลาดและ liquidity	USDTมากกว่า $100 พันล้าน, liquidity สูงสุด	USDCประมาณ $30 พันล้าน, liquidity ระดับกลาง
คู่เทรด	USDTจำนวนคู่ spot และ futures มากที่สุด	USDCมีให้ใช้อย่างกว้างขวาง แต่ใช้น้อยกว่า
ความเสี่ยงหลัก	USDTคำถามเกี่ยวกับองค์ประกอบของเงินสำรอง	USDCความเป็นไปได้ในการระงับเงินทุนตามคำขอของหน่วยงานรัฐ

เหรียญใดน่าเชื่อถือกว่า?

คำตอบขึ้นอยู่กับสองประเด็น

การระงับเงินทุน

หนึ่งในฟีเจอร์ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดของ USDC คือความสามารถในการล็อก tokens Circle เคยระงับที่อยู่ตามคำขอของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลหลายครั้ง มีกรณีที่ทราบกันว่าสินทรัพย์มูลค่ามากกว่า $100,000 ถูกล็อกไว้ ในเชิงเทคนิค ความสามารถนี้มีอยู่เพราะ smart contract ของ USDC อนุญาตให้ผู้ออก blacklist ที่อยู่ได้ สำหรับผู้ใช้จำนวนมาก สิ่งนี้อาจดูไม่คุ้นเคย: แม้ว่าสินทรัพย์จะอยู่บน blockchain สาธารณะ แต่การเข้าถึงสามารถถูกจำกัดโดยผู้ออกแบบรวมศูนย์ได้

USDT ก็มีฟีเจอร์ล็อกที่อยู่เช่นกัน และใช้เป็นระยะเพื่อปฏิบัติตามคำขอของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย อย่างไรก็ตาม ในอดีต ตลาดมองว่า Tether เป็นบริษัทที่ถูกกำกับดูแลเข้มงวดน้อยกว่า ดังนั้นหลายคนจึงมองว่าความเสี่ยงของข้อจำกัดดังกล่าวต่ำกว่า

วิกฤต Silicon Valley Bank

ในเดือนมีนาคม 2023 หนึ่งใน stress tests ที่รุนแรงที่สุดสำหรับ USDC ได้เกิดขึ้น

หลังจาก Silicon Valley Bank ล้มละลาย มีการเปิดเผยว่าเงินสำรองของ Circle ประมาณ $3.3 พันล้านถูกฝากไว้ที่ธนาคารดังกล่าว เนื่องจากความไม่แน่นอน นักลงทุนเริ่มเทขาย USDC จำนวนมาก ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงชั่วคราวมาอยู่ที่ประมาณ $0.87 ต่อมา ทางการสหรัฐฯ รับประกันการคืนเงินฝาก หลังจากนั้น peg ก็กลับคืนมาอย่างสมบูรณ์

ในช่วงเวลาเดียวกัน USDT ก็เผชิญความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ยังคงรักษามูลค่าไว้ใกล้ $1 และกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว

เหรียญใดปลอดภัยกว่า?

ในแง่ของความโปร่งใสทางการเงินและการคุ้มครองทางกฎหมาย USDC ยังคงเป็นฝ่ายชนะ เงินสำรองของมันโปร่งใสมากกว่าและได้รับการตรวจสอบเป็นประจำ อีกทั้งบริษัทยังดำเนินงานภายใต้กรอบกฎหมายของสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงความเสี่ยงในการสูญเสียการเข้าถึงเงินทุนของตน ผู้ใช้จำนวนมากมองว่า USDT ปลอดภัยกว่า มันถูกมองว่าพึ่งพาระบบกำกับดูแลของสหรัฐฯ น้อยกว่า และโอกาสที่ที่อยู่ของผู้ใช้ทั่วไปจะถูกบล็อกก็ต่ำกว่า

ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะระบุผู้ชนะอย่างเด็ดขาด USDC ปลอดภัยกว่าในแง่ของความโปร่งใสของเงินสำรองและการปฏิบัติตามกฎหมาย ขณะที่ USDT ปลอดภัยกว่าในแง่ของการใช้งานจริงและความต้านทานต่อข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นในการเข้าถึงเงินทุน

ควรเลือกเหรียญใดสำหรับการโอนและการเทรด?

การเลือกขึ้นอยู่กับเป้าหมายของคุณ

สำหรับการเทรด

หากเป้าหมายหลักของคุณคือการเทรดคริปโต USDT คือทางเลือกที่ดีที่สุด

แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตขนาดใหญ่เกือบทั้งหมดใช้ USDT เป็นสกุลเงินชำระราคาหลัก ในตลาด spot และ futures ส่วนใหญ่ มันมีจำนวนคู่เทรดที่เปิดให้ใช้งานมากที่สุด มี liquidity สูงกว่า spread แคบกว่า และทำให้การดำเนินกลยุทธ์ขนาดใหญ่ทำได้ง่ายขึ้นโดยไม่ทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงมากนัก

สำหรับการโอนและ P2P

เมื่อทำการโอน สิ่งสำคัญไม่ใช่ตัว stablecoin เอง แต่คือ blockchain ที่ใช้ส่งเงินทุน สิ่งนี้เป็นตัวกำหนดค่าธรรมเนียมเครือข่ายและความเร็วในการส่งข้อมูล

ตัวอย่างเช่น การโอน USDT ไปยังเครือข่าย TRON (TRC-20) เป็นหนึ่งในวิธีที่ถูกที่สุดและได้รับความนิยมมากที่สุด สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า USDC ไม่มีให้ใช้งานบนเครือข่าย TRON ดังนั้นตัวเลือกเครือข่ายของ USDC จึงแคบกว่าเล็กน้อย

สำหรับการโอนขนาดใหญ่ของบริษัทและสถาบัน

หากคุณทำงานกับธนาคาร กองทุนลงทุน หรือสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล USDC คือทางเลือกที่เหมาะกว่า โครงสร้างเงินสำรองที่โปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสหรัฐฯ ทำให้การโต้ตอบกับระบบการเงินแบบดั้งเดิมง่ายขึ้น

ดังนั้น เหรียญใดดีกว่า? หากคุณต้องการคำตอบแบบสากลเพียงคำตอบเดียว USDT ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่ เนื่องจากมี liquidity สูงสุด ได้รับการรองรับจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแทบทุกแห่ง และมีเครือข่ายให้เลือกใช้อย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม USDC มีข้อได้เปรียบด้านความโปร่งใสของเงินสำรองและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทำให้เป็นตัวเลือกที่พบได้บ่อยกว่าสำหรับบริษัทและองค์กรที่ให้ความสำคัญกับความถูกต้องตามกฎหมายของธุรกรรม

ท้ายที่สุดแล้ว stablecoins ทั้งสองยังคงเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้ แต่จุดแข็งของมันแตกต่างกัน ดังนั้นการเลือกระหว่างสองเหรียญนี้จึงขึ้นอยู่กับตัวเหรียญน้อยกว่า และขึ้นอยู่กับเป้าหมายของคุณ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และความชอบส่วนบุคคลมากกว่า

บทความของเรามีประโยชน์สำหรับคุณหรือไม่? คุณใช้ stablecoins ไหม? ใช้เพื่ออะไร? เหรียญใดดูดีกว่าสำหรับคุณเป็นการส่วนตัว? คอมเมนต์ด้านล่างของเราเปิดให้พูดคุยกันได้!