Ethereum ETF ของแบล็คร็อคทะลุ 10 พันล้านดอลลาร์หลังเปิดตัวเพียงหนึ่งปี

กองทุนไอแชร์สอีเธอเรียมทรัสต์ (ETHA) ของแบล็คร็อค ได้ทะลุ มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ 10 พันล้านดอลลาร์อย่างเป็นทางการ เพียงหนึ่งปีหลังจากเปิดตัว แม้ว่าตลาดกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) โดยรวมจะเห็นผลิตภัณฑ์คริปโตบางส่วนพุ่งแรงแล้วหยุดชะงัก แต่แรงส่งของ ETHA ไม่ได้เป็นแบบทั่วไป เหตุการณ์นี้ทำให้ ETHA กลายเป็นกองทุน ETF คริปโตที่ไม่ใช่บิทคอยน์ซึ่งเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาที่แตะระดับดังกล่าว และยังเป็นอันดับสามเมื่อเทียบกับทุกหมวดหมู่ทั้งหมด

ความเชื่อมั่นนักลงทุนหันมาสู่อีเธอเรียม

อีเธอเรียมเคยถูกมองว่าเป็นเพียงสนามทดสอบสำหรับสมาร์ตคอนแทรกต์, dApp และค่าธรรมเนียมเครือข่าย แต่การพุ่งขึ้นของ ETHA สู่ 10 พันล้านดอลลาร์ แสดงถึงการเปลี่ยนการรับรู้ นักลงทุนรายใหญ่รวมถึงสถาบันเริ่มเข้ามาในตลาดมากขึ้น Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF จากบลูมเบิร์ก รายงานว่า ETHA กระโดดจาก 5 พันล้านเป็น 10 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 10 วัน ความเร็วนี้ถือว่าผิดปกติในตลาด ETF โดยไม่สนใจว่าสินทรัพย์อ้างอิงคืออะไร

ปัจจุบัน ETHA ตามหลังเพียงกองทุนบิทคอยน์ของแบล็คร็อคและ FBTC ของฟิเดลิตีในด้านความเร็วที่แตะ 10 พันล้านดอลลาร์ แรงส่งนี้สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในจุดแข็งหลักของอีเธอเรียม ในฐานะบล็อกเชนแบบ proof-of-stake มันดึงดูดนักลงทุนที่เน้น ESG และผู้ที่สนใจการยอมรับระยะยาว การใช้งานใน DeFi และสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์เพิ่มความเกี่ยวข้องกับโลกจริง

ที่สำคัญ การพุ่งขึ้นของ ETHA เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่ใหญ่กว่า เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม กองทุนสปอต ETF ที่อิงกับอีเธอเรียมดึงดูดเงินไหลเข้ามากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว แซงหน้ากองทุนบิทคอยน์ในช่วงเวลาเดียวกัน อีเธอเรียมกำลังยืนอยู่ในสปอตไลต์ของตัวเองมากขึ้น

โครงสร้าง ETF และกลยุทธ์ของแบล็คร็อค

ในเดือนพฤศจิกายน 2023 แบล็คร็อคได้ยื่นขอก่อตั้งไอแชร์สอีเธอเรียมทรัสต์ ซึ่งได้รับการอนุมัติเมื่อต้นปีนี้พร้อมกับกองทุน ETF อีเธอเรียมอีกเจ็ดกอง ผลิตภัณฑ์นี้ค่อนข้างตรงไปตรงมา โดยติดตามราคาตลาดของ ETH และเก็บค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุน 0.25%

สิ่งที่ทำให้โดดเด่นคือวิธีการจัดแพ็กเกจและนำเสนอต่อนักลงทุน ETHA ใช้ Coinbase Prime สำหรับการเก็บสินทรัพย์ (custody) ซึ่งเป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่น่าจะออกแบบมาเพื่อตอบโจทย์นักลงทุนดั้งเดิมที่เพิ่งเข้ามาสู่สินทรัพย์ดิจิทัล

ยังมีความสนใจเพิ่มขึ้นว่า ETHA อาจเสนออะไรต่อไป แบล็คร็อคได้ยื่นขออนุญาต stake ส่วนหนึ่งของ ETH ในกองทุน เพื่อสร้างรายได้จากรางวัล staking ซึ่งอาจเปลี่ยน ETHA จากผลิตภัณฑ์อิงราคาที่อยู่เฉย ๆ ไปเป็นกองทุนที่สร้างผลตอบแทน เพิ่มคุณค่าใหม่ให้กับพอร์ตการลงทุนของสถาบัน

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้ระบุชัดแล้วว่ารางวัลจาก staking ถือเป็นรายได้ ไม่ใช่หลักทรัพย์ คำตัดสินนี้ช่วยเปิดทางได้ง่ายขึ้น หากได้รับอนุมัติ ฟีเจอร์ staking นี้อาจทำให้ ETHA มีข้อได้เปรียบจริงในตลาดที่โอกาสจากผลตอบแทน (yield) มีความสำคัญ

Ethereum ETF ยังคงได้แรงส่ง

ความสำเร็จของ ETHA สะท้อนแนวโน้มกว้าง Ethereum ETF กำลังดึงดูดกระแสเงินไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจเกินความคาดหมายในระยะเริ่มแรก ตามข้อมูล จาก SoSoValue ผลิตภัณฑ์ที่อิงกับอีเธอเรียมมีเงินไหลเข้ารวมถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน และแรงส่งยังคงเพิ่มต่อเนื่อง

การเติบโตนี้แสดงถึงการเปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนมองคริปโต บิทคอยน์ยังคงเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับหลาย ๆ คน แต่อีเธอเรียมถูกมองมากขึ้นว่าเป็นก้าวถัดไปที่สมเหตุสมผล ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรด้านราคาอีกต่อไป บทบาทของอีเธอเรียมใน DeFi, tokenization และ smart contracts ทำให้นักลงทุนเข้าถึงกรณีการใช้งานที่กว้างกว่า

การขยับจากผลิตภัณฑ์ที่เน้นบิทคอยน์ไปสู่อีเธอเรียม แม้เพียงชั่วคราว สะท้อนบางสิ่งที่ลึกซึ้งขึ้น นักลงทุนดูเหมือนจะให้คุณค่ากับการใช้งานจริง กิจกรรมเครือข่าย และนวัตกรรม มากกว่าความหายากเพียงอย่างเดียว

แน่นอนว่าความผันผวนยังคงอยู่ และ ETF ก็ยังได้รับอิทธิพลจากบรรยากาศตลาดโดยรวม แต่บทบาทที่เติบโตของอีเธอเรียมไม่ใช่แค่ทฤษฎี มันกำลังเกิดขึ้นจริง โดยมี ETHA ของแบล็คร็อคอยู่แนวหน้า

บทบาททางการเงินที่ขยายตัวของอีเธอเรียม

การทะลุผ่านระดับ 10 พันล้านดอลลาร์อาจดูเป็นเพียงสัญลักษณ์ แต่จริง ๆ แล้วมีความสำคัญ มันสะท้อนถึงการที่ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่เริ่มปฏิบัติต่ออีเธอเรียมอย่างจริงจัง ความมุ่งมั่นของแบล็คร็อคที่สนับสนุนด้วยเงินทุนจริงทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้ชัดเจนขึ้น

หากแรงส่งปัจจุบันยังดำเนินต่อไป การเติบโตของ ETHA อาจนำไปสู่การเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ที่สร้างบนรากฐานของอีเธอเรียม ที่สำคัญกว่านั้นคือ มันชี้ว่าอีเธอเรียมไม่ได้ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ลำดับสองอีกต่อไป ตลาดก็ดูเหมือนจะสนับสนุนมุมมองนั้น