นักวิเคราะห์ชี้ว่าบิทคอยน์ต้องการอะไรเพื่อฟื้นตัวกลับไปยังช่วง $100K–$120K

การปรับตัวลดลงล่าสุดของ บิทคอยน์ ทดสอบความสามารถของเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์หลายคน และหลายคนก็ยังไม่แน่ใจว่าตลาดจะกลับมามีแรงขับเคลื่อนอีกครั้งเมื่อไร แต่บางนักวิเคราะห์มองเห็นสัญญาณว่าตลาดอาจใกล้จะเปลี่ยนทิศทางมากกว่าที่คิด

บริษัทดูแลสินทรัพย์สัญชาติอังกฤษ Copper ระบุว่าทิศทางปัจจุบันคล้ายกับ “ช่วงขาลงปลายรอบ” ที่มักเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวครั้งใหญ่ในรอบบิทคอยน์ที่ผ่านมา คำถามสำคัญคือปัจจัยกระตุ้นใดที่จะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

ผลกระทบจากอิทธิพลของ ETF ที่ลดลง

ในช่วงต้นของการปรับตัวลดลงนี้ การไหลเข้าของบิทคอยน์ ETF แบบสปอตครอบงำทุกการสนทนาเรื่องราคา การไถ่ถอนทำให้ BTC ร่วงทันที ตามข้อมูลของ Copper อิทธิพลนี้ลดลงอย่างมาก ความยืดหยุ่นระหว่างการไหลของเงินและผลตอบแทนในรอบ 30 วันอยู่ใกล้จุดต่ำสุดของปี

ความสัมพันธ์ที่อ่อนแอมักบ่งบอกว่าการขายแบบบังคับส่วนใหญ่ได้เกิดขึ้นแล้ว ผู้ขายรายใหญ่ถอยออกมา และผู้ขายชอร์ตควบคุมน้อยลง พื้นรองรับราคามักจะก่อตัวอย่างเงียบๆ ในสภาวะแบบนี้

Copper เน้นย้ำ “ช่วงการถือครอง” ที่สะท้อนว่าบิทคอยน์ ETF สะสมอยู่ในระดับใดบ้าง:

• $40K ถึง $60K: มีการถือครอง ETF จำกัด
• $70K ถึง $90K: การซื้อ ETF ในระดับปานกลาง
• $100K ถึง $120K: ฐานการถือครองแข็งแกร่งที่สุด

แต่ละช่วงทำหน้าที่เป็นขั้นสูงขึ้นบนกราฟ เมื่อ ETF เข้าสู่ช่วงสูงขึ้น มักเห็นผลตอบแทนในสิบวันถัดไปประมาณ 10% ถึง 13%

ปัจจุบัน ETF ยังคงอยู่ใกล้ช่วงสูงสุด ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบวก แต่จากข้อมูลในอดีต ผลตอบแทนในโซนนี้มักเริ่มติดลบเล็กน้อยเมื่อการไหลเข้าชะลอตัว ต้องมีความต้องการมากขึ้นเพื่อให้ราคาขยับขึ้นต่อ

สิ่งที่ต้องเปลี่ยนเพื่อให้เกิดขาขึ้นครั้งต่อไป

BTC ปัจจุบันอยู่ราว $91,000 อยู่ระหว่างแนวรับเชิงโครงสร้างและยังขาดแรงขับเคลื่อนเพียงพอที่จะกลับไปยังระดับหกหลักอีกครั้ง เมื่อความต้องการ ETF ชะลอตัว พฤติกรรมราคามักแสดงความเคลื่อนไหวแบนหรือเอียงลงเล็กน้อย การซื้อขายช่วงล่าสุดสะท้อนสิ่งนี้

การกลับขึ้นไปยังช่วง $100K ถึง $120K ต้องการการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในการไหลของเงิน นักวิเคราะห์เน้นสองเส้นทางที่เป็นไปได้:

• การไหลเข้าของ ETF เพิ่มขึ้น ดันบิทคอยน์เข้าสู่ช่วงสูงขึ้นและเริ่มแนวโน้มแบบขั้นบันไดอีกครั้ง
• การถือครองลดลงสู่ช่วงต่ำกว่า ทำให้เกิดการรีเซ็ตที่อาจทำให้เกิดผลตอบแทน 10% ถึง 13% สร้างความแข็งแรงจากฐานที่มีสุขภาพดีขึ้น

ทั้งสองกรณีไม่ได้หมายถึงกำไรทันที แต่สัญญาณเหล่านี้บ่งบอกถึงจุดสิ้นสุดของการขายบังคับจากการไหลของเงิน และเริ่มการจัดตั้งแนวทางใหม่ การปรับตัวลงสั้นๆ บางครั้งสร้างเงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับการเติบโตมากกว่าการบังคับให้ราคาขึ้น

นอกจากนี้ยังน่าสังเกตว่าบิทคอยน์ยังสามารถปรับตัวขึ้นในหลายวันแม้ข้อมูล ETF จะเป็นลบ แสดงถึงความยืดหยุ่นของตลาดที่เรียนรู้ที่จะยืนด้วยตัวเอง

ความสำคัญของสภาพตลาดโดยรวม

การไหลของ ETF กำหนดกรอบเชิงโครงสร้าง แต่สภาพแวดล้อมตลาดกว้างมีผลต่อเส้นทางของบิทคอยน์อย่างมาก กิจกรรมของนักลงทุนรายย่อย ตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์ และสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยน ล้วนมีบทบาทในการกำหนดว่าบิทคอยน์สามารถรักษาแรงขับเคลื่อนขึ้นต่อไปได้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น ตำแหน่งชอร์ตในตลาดฟิวเจอร์สขนาดใหญ่สามารถจำกัดการดีดตัวได้ แม้ความต้องการ ETF จะเพิ่มขึ้น

ปัจจัยมหภาคก็สำคัญเช่นกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มในตลาดหุ้น และอัปเดตกฎระเบียบส่งผลต่อความมั่นใจของนักลงทุน บิทคอยน์มักตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกนักลงทุนมากกว่าสัญญาณทางเทคนิคทันที ดังนั้นสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อบวกอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนเมื่อการไหลเข้าของ ETF กลับมา

สิ่งที่รออยู่ต่อไปสำหรับ BTC

เส้นทางของบิทคอยน์เพื่อไปถึง $100K ถึง $120K ขึ้นอยู่กับปัจจัยเชิงโครงสร้างภายในการถือครองของสถาบันมากกว่าการแกว่งตัวรายวัน การสะสม ETF ใหม่ การปรับพอร์ตเชิงกลยุทธ์ หรือการเปลี่ยนแปลงสภาพมหภาคอาจจุดประกายแรงขับเคลื่อนอีกครั้ง ในระหว่างนี้คาดว่าบิทคอยน์จะอยู่ในช่วงราคาปัจจุบัน แสดงการเคลื่อนไหวขึ้นลงเพียงเล็กน้อย