Stablecoins algorítmicos: um mergulho profundo nas políticas monetárias algorítmicas

As criptomoedas representam uma classe avançada de ativos digitais que utilizam técnicas criptográficas para melhorar as medidas de segurança e facilitar a operação autônoma, eliminando a dependência de entidades centralizadas, como instituições governamentais ou bancos financeiros.

Estas moedas digitais são notórias pela sua volatilidade de preços, com avaliações de mercado que podem sofrer flutuações significativas semelhantes aos movimentos imprevisíveis e dinâmicos das ondas oceânicas.

Mas você sabia que existem criptomoedas muito mais estáveis, ainda mais estáveis que as fiduciárias, chamadas de stablecoin algorítmica.

Vamos começar dando uma olhada na definição algorítmica de stablecoin.

O que são Stablecoins Algorítmicos?

As stablecoins algorítmicas representam uma categoria especializada dentro do domínio mais amplo das moedas digitais, caracterizadas por seu valor normalmente ancorado em uma moeda fiduciária convencional, como o dólar americano.

Ao contrário das stablecoins tradicionais, que têm o seu valor garantido por reservas em moeda fiduciária ou outros ativos tangíveis, as stablecoins algorítmicas dependem de algoritmos de software complexos para alcançar e manter a sua equivalência de valor. Esta abordagem tecnológica ajusta a oferta de moeda estável de forma autónoma, pretendendo estabilizar o seu preço em alinhamento com a moeda fiduciária alvo.

Como funcionam os Stablecoins algorítmicos?

Agora que o stablecoin algorítmico foi explicado, daremos uma olhada em como ele funciona:

• Controle Algorítmico: Um algoritmo ancora o valor da stablecoin, ajustando dinamicamente sua circulação com base na avaliação de mercado. Caso o preço caia abaixo do benchmark designado, o algoritmo reduz a quantidade de stablecoins. Por outro lado, um aumento além da meta desencadeia uma expansão da oferta.

• Mecanismo de Pegging: O algoritmo visa ancorar firmemente o valor da moeda estável em um valor definido, geralmente um dólar. A preservação confiável do valor e a certeza na sua função como meio de troca dependem deste mecanismo de ancoragem.

• Mecanismos de estabilidade: A estabilidade de stablecoins algorítmicas utiliza várias técnicas de estabilização, incluindo rebase, arquiteturas de token duplo ou modelos de compartilhamento de senhoriagem. Esses métodos são projetados para modular o fornecimento de tokens, mitigar a volatilidade dos preços e conceder tokens adicionais durante períodos de valorização dos preços.

• Casos de uso: Eles facilitam a negociação, atuam como um amortecedor contra a flutuação de outras moedas digitais e funcionam como um meio de transação no mercado online. No entanto, a sua aceitação generalizada enfrenta obstáculos devido aos riscos intrínsecos e à necessidade de confiança na fiabilidade dos algoritmos subjacentes.

Tipos de stablecoins algorítmicos

Aqui está uma lista de stablecoins algorítmicas consideradas as melhores stablecoins algorítmicas mais usadas:

• Stablecoins de estilo de senhoriagem: Um dos principais stablecoins algorítmicos emprega uma abordagem de estilo de senhoriagem, modulando sua oferta em resposta à sua avaliação de mercado. Quando os preços de mercado aumentam, são emitidas moedas adicionais; por outro lado, a diminuição dos preços provoca a recompra e a eliminação de moedas do mercado. Por exemplo, Basis, uma stablecoin, encerrou suas operações em meio a um escrutínio regulatório.

• Sistemas de Token Duplo: A estrutura apresenta um mecanismo pelo qual o fornecimento de uma stablecoin se ajusta dinamicamente para corresponder às mudanças de demanda, sustentando assim uma indexação designada. Este conceito é concretizado pela Ampleforth (AMPL), em que a quantidade de tokens alocados ao saldo de cada titular de carteira é recalibrada diariamente.

Esta lista de stablecoins algorítmicas não inclui todas as tecnologias existentes; estas são algumas das melhores stablecoins algorítmicas usadas.

Prós de Stablecoins Algorítmicos

As stablecoins algorítmicas apresentam múltiplos benefícios em relação às stablecoins convencionais apoiadas por ativos e às moedas fiduciárias, ressaltadas por suas sofisticadas estruturas tecnológicas e protocolos autônomos. A seguir estão as principais vantagens:

• Requisitos de garantia reduzidos: A stablecoin apoiada por algoritmo se distingue das stablecoins convencionais por não necessitar de extensas reservas de garantia. As stablecoins tradicionais são apoiadas por ativos substanciais, como dólares americanos ou ouro, que exigem capital intensivo.

• Inovação em Engenharia Financeira: Essas stablecoins anunciam uma fase inovadora no design monetário. Eles empregam algoritmos intrincados para regular a oferta e a demanda, apresentando um método avançado para alcançar estabilidade financeira em moeda digital.

Contras de Stablecoins Algorítmicos

O stablecoin baseado em algoritmo também apresenta muitos riscos e complexidades. Os possíveis usuários ou investidores precisam compreender essas desvantagens antes de se envolverem totalmente e, para isso, aqui estão alguns dos riscos das stablecoins algorítmicas:

• Complexidade e compreensão: Os algoritmos subjacentes que regulam essas stablecoins possuem um grau de complexidade que pode desafiar a compreensão do usuário ou investidor típico. Tal complexidade pode gerar conceitos errados e desalinhamento de expectativas em relação aos riscos e às características de desempenho destas moedas digitais.

• Preocupações com volatilidade e estabilidade: A stablecoin apoiada por algoritmos, em contraste com as stablecoins tradicionais apoiadas por ativos tangíveis, pode apresentar maior volatilidade. A sua estabilidade, ostensivamente ancorada numa moeda fiduciária, é regulada por algoritmos, o que pode precipitar a imprevisibilidade em meio a tumultos no mercado ou a falhas algorítmicas.

• Incerteza regulatória: A estrutura legislativa que rege as stablecoins algorítmicas permanece em desenvolvimento. Atualmente, os órgãos governamentais e os reguladores monetários estão em processo de estabelecimento de medidas regulatórias apropriadas. Este fluxo contínuo apresenta um clima de ambiguidade que tem implicações potenciais para a sua ampla aceitação e durabilidade.

O que vem pela frente para Stablecoins algorítmicos?

A trajetória da stablecoin baseada em algoritmos é marcada tanto pelo potencial quanto pela complexidade, influenciada pelo progresso tecnológico, pela evolução das regulamentações e pelo fluxo de forças econômicas. Antecipar o que o futuro reserva implica considerar estes factores multifacetados.

• Inovações tecnológicas: Espera-se que os avanços contínuos em blockchain e fintech produzam algoritmos cada vez mais avançados e sofisticados. Esse progresso promete aumentar a estabilidade e a confiabilidade das stablecoins algorítmicas.

• Esclarecimentos e desafios regulatórios: À medida que a prevalência de stablecoins aumenta, elas provavelmente ficarão sob supervisão cada vez maior por parte das autoridades reguladoras em todo o mundo. Prevê-se que este escrutínio reforçado promova o estabelecimento de quadros regulamentares mais explícitos. Tais quadros têm o potencial de gerar estabilidade no domínio, embora ao custo de introduzir certas complexidades e restrições sobre a criação e governação destas moedas digitais.