La SEC organise sa première table ronde sur les cryptomonnaies pour définir les réglementations

La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a récemment tenu sa première table ronde publique sur la Crypto Task Force, marquant un moment clé pour l'avenir de la réglementation des cryptomonnaies. Cette session a réuni des figures majeures du monde des cryptomonnaies, y compris des défenseurs et des sceptiques, dans un débat qui a posé les bases de la manière dont les actifs numériques seront régulés en Amérique.

Le président Donald Trump a exprimé un soutien fort pour une refonte de la réglementation, signalant un changement par rapport à la répression agressive observée sous l'administration Biden. L'issue de ces débats pourrait avoir des implications importantes pour l'industrie.

Acteurs clés et enjeux

La table ronde a réuni diverses figures influentes pour discuter de la réglementation des cryptos. Chaque participant a partagé ses réflexions sur la manière dont la SEC devrait gérer l'industrie des cryptomonnaies, en forte croissance et complexe. Parmi les figures clés figuraient :

• Hester Peirce : Commissaire de la SEC et responsable de la Crypto Task Force, dirigeant les discussions avec une approche prospective.

• John Reed Stark : Ancien responsable de l’application des lois à la SEC, critique vocal des cryptos, plaidant pour une réglementation plus stricte.

• Miles Jennings : Conseiller juridique principal chez a16z crypto, mettant en avant la nécessité d’une approche neutre sur le plan technologique de la réglementation des cryptos.

• Caroline Crenshaw : Commissaire de la SEC, exprimant des préoccupations sur la modification des lois pour favoriser certains produits crypto.

• Troy Paredes : Ancien commissaire de la SEC, modérant les discussions avec un accent sur la clarté réglementaire.

Au cœur du débat se trouvait une question cruciale : les actifs cryptographiques doivent-ils être classés comme des valeurs mobilières ou doivent-ils disposer de leur propre cadre réglementaire ? Cette question pourrait déterminer la manière dont les marchés des cryptomonnaies se structureront dans les années à venir. Si certains, comme Jennings, ont plaidé pour une approche plus neutre technologiquement, d'autres, comme la commissaire Caroline Crenshaw, ont mis en garde contre des changements qui pourraient favoriser certains produits au détriment d'autres. Ce débat est essentiel, car la décision de la SEC déterminera le cadre juridique pour les bourses, les développeurs et les investisseurs.

Cependant, cette table ronde ne concerne pas uniquement les changements de politique — c’est aussi un signal envoyé au marché. Un environnement réglementaire plus favorable pourrait signifier :

• Moins de poursuites contre les grandes bourses : Une approche plus équilibrée pourrait entraîner moins de problèmes juridiques pour les bourses de cryptomonnaies, réduisant ainsi les risques pour le marché.

• Une plus grande confiance institutionnelle : À mesure que les règles se clarifient, davantage d'investisseurs institutionnels pourraient rejoindre le marché, apportant ainsi stabilité et crédibilité.

• Une innovation accrue : Des lignes directrices claires pourraient encourager de nouveaux produits et services crypto, au bénéfice des développeurs et des utilisateurs.

Point de vue des critiques des cryptos

La table ronde a donné la parole à de puissantes voix d'opposition aux cryptomonnaies. John Reed Stark, un critique vocal de l’industrie des cryptos, a clairement exprimé sa position, affirmant que les acheteurs de cryptomonnaies sont des investisseurs, pas des collectionneurs. Il a soutenu que la mission de la SEC est de protéger les investisseurs et que la plupart des actifs crypto devraient être traités comme des valeurs mobilières en vertu de la législation actuelle. La position ferme de Stark a été reprise par Lee Reiners, maître de conférences à l'Université Duke, qui a souligné que de nombreux actifs crypto, à l'exception de Bitcoin et des NFT, pourraient être classés comme des contrats d'investissement.

Des critiques comme Crenshaw ont également tiré la sonnette d'alarme, avertissant contre la modification des lois pour favoriser une catégorie de produits spécifiques. Elle a mis en garde contre les modifications réglementaires susceptibles de faciliter le succès des cryptos, ce qui pourrait entraîner des conséquences imprévues. Bien qu’en infériorité numérique par rapport aux défenseurs des cryptos, ces critiques sont restées fermes dans leur conviction que la SEC doit avancer prudemment face à l’espace des actifs numériques en forte croissance.

Point de vue des avocats pro-cryptos

De l'autre côté du débat, les avocats pro-cryptos ont plaidé en faveur de lignes directrices plus claires permettant à l'industrie de prospérer dans un cadre réglementaire équilibré. Miles Jennings a mis en avant la nécessité d'une approche "technologiquement neutre", permettant de reconnaître et de respecter la nature unique des actifs numériques par les régulateurs. Coy Garrison, associé chez Steptoe One LLP, a soutenu que la SEC devrait collaborer avec d'autres régulateurs, comme la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), pour créer un système réglementaire plus complet et flexible.

Ces défenseurs ont également souligné la nécessité de clarté dans la définition de ce qui constitue une valeur mobilière et d'une réglementation soutenant l'innovation sans freiner la croissance. Ils ont salué les récentes actions de la SEC, comme les orientations sur les meme coins et le minage par preuve de travail, qui ont permis de clarifier quels actifs ne sont pas sous le contrôle de la SEC. Une approche plus claire et cohérente pourrait apporter de la stabilité au marché crypto et attirer des investisseurs institutionnels.

À mesure que la SEC examine la réglementation des cryptomonnaies, l'issue de cette table ronde pourrait avoir un grand impact sur l'industrie. Avec des opinions importantes des deux côtés, il est clair que trouver un équilibre entre innovation et contrôle sera essentiel. Que la SEC adopte une approche plus flexible ou maintienne des règles plus strictes, ses décisions affecteront l'avenir des actifs numériques aux États-Unis et dans le monde entier.