Соотношение Эфириума к Биткоину падает до уровня 2020 года: стоит ли волноваться?

Криптовалютный рынок не чужд взлетам и падениям, но в последнее время производительность Эфириума по отношению к Биткоину стала привлекать внимание. Причина заключается в том, что соотношение Эфириума к Биткоинн (ETH/BTC) упало до самого низкого уровня с 2020 года. Это заставило инвесторов задуматься, теряет ли Эфириум свою конкурентоспособность или это просто временная неудача.

Эфириум против Биткоина

Эфириум долгое время удерживал титул второй по капитализации криптовалюты, но в последнее время он проявляет признаки напряженности. На апрель 2025 года соотношение ETH/BTC упало до 0,022, что является значительным падением по сравнению с его пиком в 2022 году. Для понимания, Эфириум потерял более 70% своей стоимости по отношению к Биткоину с момента, когда соотношение было около 0,085 в сентябре 2022 года. В результате Эфириум торгуется на уровне около $1880, что на 62% ниже его исторического максимума в $4890 в 2021 году.

Что стоит за этим резким падением? Несколько факторов способствуют нынешним проблемам Эфириума. Во-первых, общий объем заблокированных средств (TVL) на децентрализованных финансовых (DeFi) платформах Эфириума сокращается. В начале 2024 года Эфириум занимал более 61% рынка DeFi, но к апрелю 2025 года эта цифра снизилась до всего 52,5%. Конкуренты, такие как Солана, набирают популярность, и доминирование Эфириума в области смарт-контрактов ослабевает. Растущий интерес к альтернативам становится все более очевидным, так как проекты и пользователи мигрируют к более новым, быстрым и дешевым сетям.

Конкуренция с другими альткоинами

Проблемы Эфириума заключаются не только в его внутренних технических вопросах, но и в усилении конкуренции. Альтернативы Layer-1 блокчейнов, такие как Солана, Binance Smart Chain и Avalanche, привлекают пользователей за счет более быстрых транзакций и низких комиссий. Это ослабляет некогда непререкаемую позицию Эфириума в сфере смарт-контрактов.

Кроме того, несмотря на различные обновления, основной слой Эфириума по-прежнему обрабатывает только 10-16 транзакций в секунду. В то время как сети, такие как Солана, могут обрабатывать более 4000 транзакций в секунду. Это делает Эфириум медленным и дорогим вариантом для пользователей, особенно тех, кто работает с мелкими транзакциями или ищет возможности для быстрого трейдинга. Для многих пользователей это делает альтернативы, такие как Солана, более привлекательными, что снижает долю Эфириума на рынке.

Пессимистичный прогноз для Эфириума?

Естественно, медвежий тренд для Эфириума также является результатом более широких рыночных условий. Пока Биткоин удерживает стабильность с падением всего на 10% с начала года, Эфириум потерял 46% своей стоимости за тот же период. Резкий контраст особенно беспокоит инвесторов Эфириума.

Одной из ключевых проблем для Эфириума является его растущая зависимость от rollup-решений второго уровня для масштабирования своей сети. Rollup-решения, такие как Arbitrum, Optimism и Base, набирают популярность, но этот сдвиг вызывает перемещение активности с основной сети Эфириума, что приводит как к снижению числа пользователей, так и к потере комиссий в пользу экосистем второго уровня. Как отметил один из пользователей в Твиттере, пока rollup-решения процветают и собирают комиссии, основной слой Эфириума становится все менее активным, почти как призрачный город.

Доминантность Эфириума на рынке упала ниже 8,4%, что является его самым низким уровнем за последние четыре года. Это ясный сигнал, что инвесторы ищут другие варианты. Для многих перспектива восстановления Эфириума в его прежней форме становится все менее вероятной, если он не решит свои основные проблемы.

Заключение

Вопрос, стоит ли паниковать, сложно ответить. Хотя производительность Эфириума вызывает беспокойство, особенно в сравнении с относительной стабильностью Биткоина, сеть все еще остается крупным игроком. Она по-прежнему играет ключевую роль в DeFi и NFT, но если Эфириум не сможет значительно повысить свою масштабируемость и удобство, он рискует отстать от более быстрых и дешевых конкурентов. В свою очередь, Биткоин продолжает лидировать на рынке, и его сильные институциональные инвестиции делают его менее уязвимым к конкуренции.

Стоит ли инвесторам в Эфириум волноваться? Хотя текущий рынок предъявляет свои вызовы, Эфириум по-прежнему остается важным игроком в криптовалютной сфере. Пока сеть продолжает развиваться, она может оставаться актуальной. Однако ясно одно: у Эфириума есть серьезные конкуренты, и ему предстоит решить несколько проблем, чтобы вернуть утраченные позиции.